我国货币政策传导的产业结构效应研究

发布时间：2020-07-29 11:49

【摘要】：一般来说,货币政策的主要功能在于对经济总量进行调节。然而,面对统一的货币政策时,由于实体经济内部的各个产业在产业属性、融资特征、政策可获得性等方面具有差异性,其必然会产生不同的反应。货币政策的产业结构效应是通过其传导渠道发挥作用的。我国货币政策的主要传导渠道有利率、汇率、资产价格和信贷4个渠道。文章从货币政策的4个传导渠道出发,对货币政策传导的产业结构效应进行理论分析,探讨货币政策对不同产业的影响。同时结合我国经济发展现实,分析了我国货币政策框架及传导渠道在新时代的一些特点,阐述我国产业结构发展现状。文章通过建立SVAR模型,基于1999-2017年三次产业结构及工业内部结构的相关数据,对我国货币政策传导的产业结构效应进行实证检验。同时运用脉冲响应函数和方差分解的方法,对比分析同一传导渠道对不同产业的影响、不同传导渠道对同一产业的影响。实证结果表明,我国货币政策及其传导具有产业结构效应:第二产业对货币政策冲击的反应最强,第三产业次之,第一产业反应最弱;在工业内部,资本密集型行业受货币政策的影响大于劳动密集型和技术密集型行业。同时,货币政策各传导渠道对产业结构的影响存在差异性:短期内对不同产业起作用的传导渠道各异,而长期信贷渠道对大多数产业起主导作用,信贷渠道仍是货币政策作用于我国实体经济的主要渠道,近年来利率、汇率、资产价格渠道虽不断畅通,但其传导的有效性仍有待进一步完善。今后,我国应运用结构性货币政策,以应对统一货币政策的产业结构效应;同时通过推进利率市场化改革、汇率形成机制市场化改革、建立多层次资本市场,疏通货币政策价格型传导渠道,促进货币政策从数量型向价格型转变;并增强货币政策、财政政策、产业政策的协调性,促进供给侧、需求侧双向发力,以推动产业结构优化升级。
【学位授予单位】：华东师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F822.0;F121.3

【参考文献】

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本文编号：2773927