审计质量、会计稳健性与权益资本成本
发布时间：2021-04-07 15:05
权益资本成本是企业评价投资项目、选择筹资渠道的重要指标,与企业的经营管理有着紧密关联,因此权益资本成本的影响因素一直是学术界的研究热点。这方面的研究最早始于国外,随着我国资本市场在上市公司外部融资中重要性的不断提升,国内的研究成果逐渐丰富起来,这些研究在揭示权益资本成本影响因素的同时,也存在着不足。从管理层的角度来说,很多影响因素管理难度较大,研究成果对实务的指导意义有限。本文选择已有研究中的审计质量与会计稳健性,进一步研究两者与权益资本成本的关系,原因有二。第一,目前资本市场中的投资者主要根据上市公司披露的财务公告作出投资决策,而财务公告正是由管理层编制,从财务报告的质量入手选择审计质量与会计稳健性作进一步研究对实务操作的指导意义更大;第二,以往学者未能将审计质量与会计稳健性结合起来研究对权益资本成本的影响,而现实中两种信息治理机制是同时发挥作用的。本文采用理论分析和实证分析相结合的方法进行研究,选取2014年～2016年的深市A股上市公司作为研究样本,剔除不适当的样本后,根据豪斯曼检验结果,选用固定效应模型进行回归分析,检验审计质量、会计稳健性与权益资本成本之间的关系。实证结果表明...
【文章来源】：北京交通大学北京市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：59 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
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的数据才会对审计行为的保险价值产生反应。另外，审计需求的代理理论与委托??代理理论类似，此处不再赘述，而主要从审计需求的信息理论提出本处的假设。??如图３－１为审计质量与权益资本成本关系的逻辑推理图。??信号传递理论??——？！缓解信息不对称，减少逆向选择￣????信?—?????审计质量ｔｌ—息?一？！权益资本成本｜???ｕ?理????提高信息质量与其决策有用性Ｖ—??信息系统理论??图３－１假设１逻辑推理图??Ｆｉｇｕｒｅ３－１?Ｌｏｇｉｃ?Ｄｉａｇｒａｍ?ｏｆ?Ｈｙｐｏｔｈｅｓｉｓ?１??信息理论的信号传递观认为，信息不对称和信号的显示功能是独立审计需求??产生的根本原因。另外，信息经济学的理论中，信号显示能够缓解信息不对称造??成的投资者的逆向选择问题。为了让股票价格有良好的走势，高质量的公司往往??会通过财务信息的审计服务将自己与低质量的公司区别开。但是，我国对资本市??场中的上市公司采取强制审计制度，即上市公司公告的所有财务信息都要经由注??册会计师审计，所以，资本市场上对审计信号的需求可能转变成对审计质量的需??求
Ｈ１：在其他条件相同的情况下，审计质量与权益资本成本负相关??３．３．２会计稳健性与权益资本成本??图３－２为本文假设２的逻辑推理图。??信息不对称理论?投资者识别优质企???１?业，降低风险补偿???？缓解信息不对称????信号传递?ｆ??会计稳健性ｆ｜?Ｊ?｜权益资本成本ｊ??Ｔｓ＂Ｅ５＂ｌＷｌ￥?文仑??；；????？！缓解代理冲突｜???行为，降低投资风险??图３－２假设２逻辑推理图??Ｆｉｇｕｒｅ?３－２?Ｌｏｇｉｃ?Ｄｉａｇｒａｍ?ｏｆ?Ｈｙｐｏｔｈｅｓｉｓ?２??根据信息不对称理论，在企业经营管理活动中，企业的内部管理者可以获得??比外部投资者更多的内部信息，显然存在着信息不对称现象，会引发投资者的逆??向选择。具体来说，投资者由于无法获得关于企业经营管理的全面、真实的信息，??也就无法准确的衡量企业的价值，此时投资者便会根据市场上企业的平均经营水??平确定一个必要报酬率，经营情况较差的企业显然可以接受这样的平均必要报酬??率
【参考文献】：
期刊论文
[1]碳信息披露、会计稳健性与资本成本——基于A股上市公司的实证研究[J]. 马忠民,元正辉,周珍珍,陈芷珺,赵佳琪. 财会通讯. 2017(34)
[2]社会责任信息披露与权益资本成本关系研究综述[J]. 徐宗宇,杨沫. 财会通讯. 2017(34)
[3]审计质量、媒体报道与企业权益资本成本——来自中国上市公司经验证据[J]. 朱丹,李琰. 产业经济研究. 2017(06)
[4]机构持股、信息披露质量与股权融资成本[J]. 项英. 中国注册会计师. 2017(10)
[5]外资持股、制度环境与审计质量[J]. 步丹璐,屠长文. 审计研究. 2017(04)
[6]会计师事务所审计质量对上市公司权益资本成本影响研究[J]. 刘婉立,阮帅. 商业会计. 2017(09)
[7]公司治理、绩效持续性与融资成本[J]. 柯丽. 会计之友. 2017(06)
[8]社会责任信息披露与权益资本成本:财务透明度与治理环境的调节作用[J]. 张正勇,陈虹. 南京财经大学学报. 2017(01)
[9]社会责任信息披露水平与资本成本关系研究[J]. 车培荣,田雪力. 北京邮电大学学报(社会科学版). 2016(06)
[10]公司治理效率、投资者信心与股权资本成本[J]. 赖泳杏,范利民. 财会通讯. 2016(36)
本文编号：3123718
【文章来源】：北京交通大学北京市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：59 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图１－１逻辑结构图??Ｆｉｇｕｒｅｌ－１?Ｂｕｉｌｄｉｎｇ－ｂｌｏｃｋ?ｏｆ?Ｌｏｇｉｃ??１．４创新点??
的数据才会对审计行为的保险价值产生反应。另外，审计需求的代理理论与委托??代理理论类似，此处不再赘述，而主要从审计需求的信息理论提出本处的假设。??如图３－１为审计质量与权益资本成本关系的逻辑推理图。??信号传递理论??——？！缓解信息不对称，减少逆向选择￣????信?—?????审计质量ｔｌ—息?一？！权益资本成本｜???ｕ?理????提高信息质量与其决策有用性Ｖ—??信息系统理论??图３－１假设１逻辑推理图??Ｆｉｇｕｒｅ３－１?Ｌｏｇｉｃ?Ｄｉａｇｒａｍ?ｏｆ?Ｈｙｐｏｔｈｅｓｉｓ?１??信息理论的信号传递观认为，信息不对称和信号的显示功能是独立审计需求??产生的根本原因。另外，信息经济学的理论中，信号显示能够缓解信息不对称造??成的投资者的逆向选择问题。为了让股票价格有良好的走势，高质量的公司往往??会通过财务信息的审计服务将自己与低质量的公司区别开。但是，我国对资本市??场中的上市公司采取强制审计制度，即上市公司公告的所有财务信息都要经由注??册会计师审计，所以，资本市场上对审计信号的需求可能转变成对审计质量的需??求
Ｈ１：在其他条件相同的情况下，审计质量与权益资本成本负相关??３．３．２会计稳健性与权益资本成本??图３－２为本文假设２的逻辑推理图。??信息不对称理论?投资者识别优质企???１?业，降低风险补偿???？缓解信息不对称????信号传递?ｆ??会计稳健性ｆ｜?Ｊ?｜权益资本成本ｊ??Ｔｓ＂Ｅ５＂ｌＷｌ￥?文仑??；；????？！缓解代理冲突｜???行为，降低投资风险??图３－２假设２逻辑推理图??Ｆｉｇｕｒｅ?３－２?Ｌｏｇｉｃ?Ｄｉａｇｒａｍ?ｏｆ?Ｈｙｐｏｔｈｅｓｉｓ?２??根据信息不对称理论，在企业经营管理活动中，企业的内部管理者可以获得??比外部投资者更多的内部信息，显然存在着信息不对称现象，会引发投资者的逆??向选择。具体来说，投资者由于无法获得关于企业经营管理的全面、真实的信息，??也就无法准确的衡量企业的价值，此时投资者便会根据市场上企业的平均经营水??平确定一个必要报酬率，经营情况较差的企业显然可以接受这样的平均必要报酬??率
【参考文献】：
期刊论文
[1]碳信息披露、会计稳健性与资本成本——基于A股上市公司的实证研究[J]. 马忠民,元正辉,周珍珍,陈芷珺,赵佳琪. 财会通讯. 2017(34)
[2]社会责任信息披露与权益资本成本关系研究综述[J]. 徐宗宇,杨沫. 财会通讯. 2017(34)
[3]审计质量、媒体报道与企业权益资本成本——来自中国上市公司经验证据[J]. 朱丹,李琰. 产业经济研究. 2017(06)
[4]机构持股、信息披露质量与股权融资成本[J]. 项英. 中国注册会计师. 2017(10)
[5]外资持股、制度环境与审计质量[J]. 步丹璐,屠长文. 审计研究. 2017(04)
[6]会计师事务所审计质量对上市公司权益资本成本影响研究[J]. 刘婉立,阮帅. 商业会计. 2017(09)
[7]公司治理、绩效持续性与融资成本[J]. 柯丽. 会计之友. 2017(06)
[8]社会责任信息披露与权益资本成本:财务透明度与治理环境的调节作用[J]. 张正勇,陈虹. 南京财经大学学报. 2017(01)
[9]社会责任信息披露水平与资本成本关系研究[J]. 车培荣,田雪力. 北京邮电大学学报(社会科学版). 2016(06)
[10]公司治理效率、投资者信心与股权资本成本[J]. 赖泳杏,范利民. 财会通讯. 2016(36)
本文编号：3123718
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