中国的M2/GDP:一个文献综述

发布时间：2021-07-10 12:41

　　中国的M2/GDP比率自20世纪90年代以来不断攀升,学界分别从分子、分母及总体的角度寻找原因并进行解释。本文梳理了各种解释的内在逻辑和彼此间联系,分析了不同解释的潜在瓶颈,并讨论了M2/GDP过高的深层原因。本文认为,M2/GDP过高、M2/GDP过高但物价不涨是两个虽有联系但本质不同的问题。在以出口和投资拉动经济的增长模式下,外汇占款的变化直接影响了基础货币乃至货币供应量的变化,高投资使货币供应量随着银行体系发放企业贷款而增加。在实体经济收益率下降和虚拟经济膨胀的背景下,大量资金流向虚拟经济,导致实体经济物价保持低位。即便是流向实体经济的贷款,也因为企业的盈利能力较低,创造的GDP远不及投入的贷款规模,使货币供应量拉动GDP的能力减弱,表现为M2/GDP偏高。本文亦为金融改革和经济改革提供了明晰的决策参考。 

【文章来源】：金融评论. 2019,11(01)北大核心CSSCI

【文章页数】：15 页

【文章目录】：
一、引言
二、M2/GDP过高:从GDP或M2中寻找解释
    (一) 货币化与广义货币化假说
    (二) 货币需求的总量角度:金融资产较单一
    (三) 货币需求的结构角度:产业结构变动
    (四) 货币需求的功能角度:货币沉淀
    (五) 货币供给的总量角度
    (六) 货币供给的结构角度
    (七) 货币供给的质量角度:不良贷款过多
    (八) 多种因素共同作用
三、M2/GDP过高:从M2和GDP之外寻找解释
    (一) 金融体系融资效率不高
    (二) 金融控制降低了融资效率
    (三) 经济发展模式的伴生结果
    (四) 经济制度乃根本因素
四、进一步讨论


【参考文献】：
期刊论文
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[2]农民工与中国高储蓄率之谜——基于搜寻匹配模型的分析[J]. 冯明.  管理世界. 2017(04)
[3]什么导致了金融危机后的我国“货币迷失”现象——国内原因分析与国际经验借鉴[J]. 许祥云,施宇,邹彤彤.  经济学家. 2016(10)
[4]广义货币与国内生产总值比值增长的诱因与趋势:19782015年[J]. 张一,张运才.  改革. 2016(04)
[5]货币信贷结构对宏观经济的机理性影响——兼对“中国货币迷失之谜”的再解释[J]. 李炳,袁威.  金融研究. 2015(11)
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[9]我国M2/GDP偏高的内在原因和实证检验[J]. 王兆旭,纪敏.  经济学动态. 2011(11)
[10]体制转型时期中国的货币政策乘数与M2/GDP关系——基于变参数IS-LM模型分析[J]. 陈仲常,谢小丽.  经济科学. 2011(05)



本文编号：3275929