基于集合经验模态分解的金砖四国股市波动特征对比研究

发布时间：2017-03-28 08:00

  本文关键词：基于集合经验模态分解的金砖四国股市波动特征对比研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：“金砖四国”由高盛公司在2001年首次提出,它包括全球最大的四个新兴市场国家,中国、印度、俄罗斯、巴西,2010年南非加入后,改称“金砖国家”。作为新兴市场国家代表,“金砖国家”目前已成为影响全球政治、经济和贸易的重要力量,其经济发展模式受到了国际社会的广泛关注,股票市场也是国际投资者青睐的对象。近年来,金砖国家的股市一直领跑全球股市,是国际上最具投资潜力的区域。但是新兴市场发展并不成熟,市场脆弱,股市波动较为剧烈,而由于各国股市发展历史、模式等的区别,在具体表现上也是各有特点。因此,对金砖国家股市波动特征进行研究、考察和评价,对比了解各国股市发展存在的优缺点,进一步针对性提出对我国股市发展的对策,具有非常重要的理论与现实意义。本文首先对国内外关于股市波动特征研究文献进行梳理和综述,并从股市波动经典理论、股市波动影响因素、股市波动特征这三个方面系统回顾、归纳了股市波动相关理论。在此基础上,对现有研究的不足进行思考,分析了传统时间序列模型在分析股指时间序列上的优劣后,运用了最新的集合经验模态分解方法,并阐述了这一方法在处理非平稳非线性时间序列上的优势,以及这一方法在股市研究中的应用。接下来在对金砖四国股市发展及波动情况进行了现实描述的基础上,以金砖国家股市周收盘数据为样本,运用集合经验模态分解方法将其指数分解为高频、低频和趋势项三个部分,选取相关的指标并赋予经济含义,进行波动特征的对比分析。最后,在对股市波动特征背后的原因进行分析后,从完善股票市场制度建设、改善公司治理结构、提高投资者素质以及理顺政府监管角色这四个方面对我国股市发展提出政策建议。
【关键词】：金砖四国 股市波动 集合经验模态分解
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F831.51
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-13
• 第1章 绪论13-23
• 1.1 研究背景与意义13-14
• 1.1.1 研究背景13-14
• 1.1.2 研究意义14
• 1.2 国内外文献综述14-19
• 1.2.1 波动模型的发展概况15-16
• 1.2.2 股市波动特征的研究综述16-17
• 1.2.3 股市波动分解的研究综述17-18
• 1.2.4 集合经验模态分解方法在波动分析中的研究综述18-19
• 1.3 研究思路与方法19-21
• 1.3.1 研究思路19
• 1.3.2 研究框架19-21
• 1.3.3 研究方法21
• 1.4 创新点与不足21-23
• 第2章 股市波动的相关理论和研究方法分析23-35
• 2.1 股市波动理论分析23-26
• 2.1.1 随机游走理论23
• 2.1.2 有效市场理论23-24
• 2.1.3 分形与混沌市场理论24-25
• 2.1.4 协同市场假说25
• 2.1.5 行为金融学理论25-26
• 2.2 股市波动影响因素理论分析26-30
• 2.2.1 宏观经济影响因素分析26-28
• 2.2.2 政策影响因素分析28-29
• 2.2.3 投资者影响因素分析29-30
• 2.3 股市波动特征分析30-32
• 2.3.1 尖峰厚尾30
• 2.3.2 集聚效应30
• 2.3.3 杠杆效应30-31
• 2.3.4 均值回复特征31
• 2.3.5 长记忆性31
• 2.3.6 溢出效应31
• 2.3.7 股市波动特征总结31-32
• 2.4 经验模态分解方法32-35
• 2.4.1 经验模态分解方法的优势32-33
• 2.4.2 经验模态分解的算法33-34
• 2.4.3 集合经验模态分解的算法34-35
• 第3章 金砖四国股票市场发展概况35-44
• 3.1 巴西股票市场35-36
• 3.1.1 巴西股票市场发展历程及现状35
• 3.1.2 巴西股票市场特点35-36
• 3.2 俄罗斯股票市场36-38
• 3.2.1 俄罗斯股票市场发展历程及现状36-37
• 3.2.2 俄罗斯股票市场特征37-38
• 3.3 印度股票市场38-40
• 3.3.1 印度股票市场发展历程及现状38-39
• 3.3.2 印度股票市场特征39-40
• 3.4 中国股票市场40-43
• 3.4.1 中国股票市场发展历程及现状41-42
• 3.4.2 中国股票市场特征42-43
• 3.5 四国股票市场发展概况对比小结43-44
• 第4章 金砖国家股票指数的EEMD分解实证分析44-58
• 4.1 数据来源说明44
• 4.2 股指序列统计特征描述44-46
• 4.3 EEMD分解及分析46-51
• 4.4 四国股市波动特征对比分析51-54
• 4.4.1 长期趋势项分析53
• 4.4.2 高频分量分析53
• 4.4.3 低频分量分析53-54
• 4.5 四国股市波动特征原因探讨54-58
• 4.5.1 巴西股市波动原因探讨54
• 4.5.2 俄罗斯股市波动原因探讨54-55
• 4.5.3 印度股市波动原因探讨55-56
• 4.5.4 中国股市波动原因探讨56-58
• 第5章 促进我国股市健康发展的政策建议58-62
• 5.1 完善股票发行制度58
• 5.2 改善上市公司质量58-59
• 5.3 提高投资主体素质59-60
• 5.4 健全宏观调控机制60-62
• 结论62-64
• 参考文献64-68
• 附录A 攻读学位期间所发表的学术论文目录68-69
• 致谢69

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