核证减排量（CERs）价格联动型债券设计与定价 ——基于CKLS模型

发布时间：2021-02-08 05:49

　　随着全球气候变暖对人类的影响日益加深,如何能有效的控制碳排放量越来越多的受到各国政府的重视。我国自改革开放以来,工业水平的迅猛发展带来了的大量温室气体排放,为了避免重蹈发达国家“先污染,后治理”的覆辙,许多政策都已出台,国内碳金融市场也相应而生。在国际碳金融的舞台,国内的众多企业陆续的参与到《京都议定书》设立的清洁发展机制（CDM）中来,然而这些企业在参与CDM机制的过程中,所售产品即核证减排量（CERs）的价格却具有非常大的波动性。另一方面,鉴于项目的创新性和高风险性,这些企业在项目运营的过程中一直面临着融资难的问题。因此,如果能设计出一款可以同时解决企业融资难和产品价格剧烈波动风险的金融产品,对于这些CDM项目的卖方企业具有非常重要的意义。现在,国内许多专家学者都开始致力于清洁发展机制的研究,然而大多数的研究集中在CDM机制卖方风险、CERs价格影响因素、CDM机制法律法规设立等方面；对如何规避CERs价格波动的风险和与CERs价格相关金融衍生产品的研究却稍显不足。因此,本文首先从CDM机制的基本概念出发,对影响我国CERs价格的相关因素进行分析,并进一步分析了CDM机制中存在的卖... 

【文章来源】：东北财经大学辽宁省

【文章页数】：66 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
1. 引言
    1.1 研究的背景和意义
        1.1.1 研究的背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究方法
    1.3 结构安排与研究的创新点
    1.4 文献综述
        1.4.1 核证减排量价格相关研究综述
        1.4.2 利率期限结构模型研究综述
        1.4.3 国内外研究成果评论
2. 清洁发展机制概述
    2.1 CDM项目发展历程及现状
        2.1.1 CDM项目的产生及主要运作流程
        2.1.2 国内CDM项目发展现状
    2.2 核证减排量价格影响因素分析
    2.3 CDM项目卖方风险分析
3. CERs价格联动型债券设计
s价格联动型债券设计的基本思路">    3.1 CER_s价格联动型债券设计的基本思路
s价格联动型债券设计的基本原理">        3.1.1 CER_s价格联动型债券设计的基本原理
s价格关联型债券的收益特征和可行性分析">        3.1.2 CER_s价格关联型债券的收益特征和可行性分析
s价格关联型债券票息">    3.2 CER_s价格关联型债券票息
4. 利率期限结构模型与债券定价
    4.1 利率期限结构模型相关理论概述
    4.2 模型参数估计与选择
        4.2.1 广义矩估计法
        4.2.2 利率期限结构模型的估计与选择
s价格联动型债券定价">    4.3 CER_s价格联动型债券定价
        4.3.1 不设限制的价格联动型债券定价
        4.3.2 设置上限的价格联动型债券定价
        4.3.3 设置下限的CERs价格联动型债券定价
        4.3.4 设置价格双限的价格联动型债券定价
5. 政策建议与结论
s价格联动型债券政策建议">    5.1 CER_s价格联动型债券政策建议
    5.2 结论及展望
参考文献
后记



本文编号：3023463