货币政策、信贷资源配置与企业融资约束问题的实证研究

发布时间：2021-04-12 20:58

　　货币政策是各国政府调控宏观经济的主要手段,是微观企业面临的重要宏观经济事件之一。本文以2013～2017年上市公司为样本,检验了货币政策通过信贷资源配置对企业融资约束的影响,并分析了产权性质的调节效应。研究结果表明:紧缩的货币政策下,企业获取银行信贷资源显著降低,融资约束问题显著上升;宽松的货币政策下,企业获取银行信贷资源显著上升,融资约束问题显著降低;信贷资源配置传导了货币政策对企业融资约束的影响作用;货币政策对企业获取银行信贷资源的影响在民营企业中更为显著,而在国有企业中并不明显。研究拓展了现有货币政策影响企业融资问题的分析框架。 

【文章来源】：预测. 2020,39(03)北大核心CSSCI

【文章页数】：7 页

【文章目录】：
1 引言
2 理论基础和研究假设
    2.1 货币政策与信贷资源配置
    2.2 货币政策与企业融资约束问题
    2.3 信贷资源配置的传导作用
    2.4 产权性质的调节效应
3 数据来源、变量选取与模型
    3.1 数据来源与选择
    3.2 变量选取
        （1）货币政策松紧度的衡量（Mp）
        （2）信贷资源配置的衡量（Cloan）
        （3）企业融资约束的衡量（Fc）
        （4）产权性质（Nstate）以及控制变量的衡量
    3.3 模型构建
4 实证结果与分析
    4.1 描述性统计及相关性分析
    4.2 回归检验结果与分析
        4.2.1 中介效应回归结果
        4.2.2 产权性质分组回归结果
    4.3 稳健性检验
5 结论与政策建议
    5.1 研究结论
    5.2 政策建议
        （1）要注重对货币政策调控目标的分析。
        （2）要注重对信贷资源配置传导机制的分析。
        （3）要注重对不同产权性质企业的特征分析。


【参考文献】：
期刊论文
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[3]信贷供给与经济波动:我国货币政策银行信贷渠道的微观检验[J]. 张梦云,雷文妮,曹玉瑾,龚六堂.  宏观经济研究. 2016(01)
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[9]宏观货币政策、区域金融发展和企业融资约束——货币政策传导机制的微观证据[J]. 黄志忠,谢军.  会计研究. 2013(01)
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本文编号：3133975