含时滞的均值—方差投资组合决策模型和方法

发布时间：2021-07-23 00:42

　　均值-方差投资组合选择模型是以资产收益率的期望和方差去度量投资的预期收益和风险。当今金融界纷繁复杂,国际金融形势瞬息万变,从经济形势产生变化到认识到需要改变策略进而制定相关策略,最后到策略生效,这一过程不可避免的存在一定滞后。因此,为了使模型更好地反映实际情况,我们研究含时滞的投资组合模型,通过加入时滞控制项,优化已有模型,以实现期望收益最大化的目标。本文在不含时滞的均值-方差模型基础上,借助控制上最新的“关于具有输入时滞的LQ问题最优控制”的结果,分别研究了离散和连续状态下含时滞的均值-方差问题,通过建立模型,给出了最优投资决策,并进行了相关分析。具体研究内容及结果按章节顺序叙述如下：1、在前人研究基础上,通过建立辅助问题,首先求解随机LQ最优控制问题,进而寻求解决不含时滞的连续时间情况下的均值-方差问题。借助极大值原理给出了最优投资策略的显式解,并给出了详细的求解过程。在给定期望收益的前提下,我们可以通过上述方法计算出投资者投资于风险资产的比例,对投资具有一定指导作用。此外,进行了算例分析,得到与实际情况相契合的结论。2、研究了含时滞情况下离散时间投资组合策略问题,基于随机LQ最优... 

【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：68 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
中文摘要
英文摘要
符号说明
第一章 引言
    §1.1 研究背景
    §1.2 研究意义
    §1.3 文献综述
    §1.4 论文内容与结构
第二章 准备知识
    §2.1 均值-方差资产组合问题
    §2.2 数学预备知识
第三章 不含时滞的连续时间均值-方差组合投资决策
    §3.1 模型描述及近似问题构建
    §3.2 一般形式的随机LQ问题的求解
    §3.3 模型求解
    §3.4 算例分析
    §3.5 本章小结
第四章 含时滞的离散时间均值-方差模型
    §4.1 模型描述
    §4.2 含时滞的离散系统的随机极大值原理
    §4.3 含时滞的一般离散LQ问题的求解
    §4.4 模型求解
    §4.5 算例分析
    §4.6 本章小结
第五章 含时滞的连续时间均值-方差模型
    §5.1 模型描述
    §5.2 含时滞的连续系统的随机极大值原理
    §5.3 含时滞的一般连续LQ问题的求解
    §5.4 模型求解
    §5.5 结果分析
    §5.6 本章小结
第六章 总结与展望
参考文献
致谢
攻读硕士学位期间发表的论文
学位论文评阅及答辩情况表


【参考文献】：
期刊论文
[1]风险资产收益序列相关的多阶段均值-方差投资组合选择[J]. 姚海祥,姜灵敏,马庆华,简旻捷.  控制与决策. 2014(07)
[2]禁止卖空条件下跳扩散模型的均值-方差问题[J]. 李玉萍.  扬州大学学报(自然科学版). 2014(01)
[3]基于收益序列相关的动态投资组合选择——动态均值-方差模型[J]. 许云辉,李仲飞.  系统工程理论与实践. 2008(08)
[4]随机市场系数条件下不连续股价的M-V投资组合选择[J]. 郭文旌,闫海峰,雷鸣.  高校应用数学学报A辑. 2007(03)
[5]均值—方差效用函数在证券组合投资决策中的应用[J]. 万上海.  运筹与管理. 2003(03)
[6]求解不允许卖空证券组合前沿的区间搜索方法[J]. 杨德权,杨德礼,史克禄,胡运权.  管理科学学报. 2001(01)

博士论文
[1]时滞系统若干控制问题的研究[D]. 徐娟娟.山东大学 2013
[2]基于均值—方差框架的若干投资组合选择模型研究[D]. 吴祝武.中国矿业大学 2011



本文编号：3298236