中国私募证券投资基金的生存偏差效应研究

发布时间：2021-10-12 23:45

　　为了解中国私募基金的真实收益情况,选取2011年1月至2017年12月中国私募证券投资基金作为样本,将期末存活的基金定义为生存基金,使用等权重方法构建投资组合,基于平均超额收益模型、单因子模型、三因子模型和五因子模型测算了私募基金的收益情况,并进一步计算了生存偏差。主要得到以下结论:整体而言,中国私募基金不能战胜市场获得超额收益,但是生存基金能够战胜市场;如果忽略消失基金,中国私募基金收益会出现向上的偏差,月生存偏差大小为0.02%～0.13%;在股市投资过程中,私募基金并不遵循价值投资和长线投资理念。 

【文章来源】：会计之友. 2020,(21)北大核心

【文章页数】：7 页

【文章目录】：
一、引言及文献回顾
二、生存偏差的界定和测算模型构建
    （一）生存偏差界定
        1. 生存偏差计算方法
        2. 投资组合的构建
    （二）模型选择
        1. 平均超额收益模型
        2. 单因子模型
        3. 三因子模型
        4. 五因子模型
    （三）数据来源
    （四）结果分析
        1. 私募基金收益分析
        2. 生存偏差测算
三、结论及展望


【参考文献】：
期刊论文
[1]有限合伙私募股权基金所得税穿透问题研究[J]. 郭滨辉.  会计之友. 2019(10)
[2]生存偏差对阳光私募基金业绩持续性的影响[J]. 刘建和,朱启勉,林鲁森.  财会月刊. 2017(08)
[3]Fama-French五因子模型比三因子模型更胜一筹吗——来自中国A股市场的经验证据[J]. 赵胜民,闫红蕾,张凯.  南开经济研究. 2016(02)
[4]考虑生存偏差现象的我国封闭式基金绩效持续性研究[J]. 杨艳林.  上海金融学院学报. 2011(04)
[5]我国封闭式基金生存偏差效应研究[J]. 朱波,匡荣彪,王珏.  财贸研究. 2010(01)



本文编号：3433538