融资成本、房地产价格波动与货币政策传导

发布时间：2017-06-08 18:13

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【摘要】：本文建立一个带有房地产市场的多部门DSGE模型,同时在模型中引入带有金融摩擦的银行部门,研究货币政策影响房地产价格的传导机制,以及降低社会融资成本的政策对房地产市场中金融加速器效应的影响。数值模拟结果显示:(1)当社会融资成本较高时,降低利率的货币政策冲击使得房地产价格显著上升;(2)政府降低社会融资成本,能够明显地弱化房地产市场的金融加速器效应;(3)央行采取盯住房地产价格波动的货币政策,能够改善社会福利,但是政策效果会因社会融资成本的降低而削弱。
【作者单位】： 复旦大学经济学院;
【关键词】： 房地产价格 货币政策 外部融资溢价
【基金】：长江学者奖励计划 国家杰出青年科学基金(71525006) 国家社科基金重大项目(14ZDB144) 上海市领军人才 复旦大学卓识人才计划的资助
【分类号】：F299.23;F832.4;F822.0
【正文快照】： 一、引言 近年来,中国房地产价格快速上涨,2010 年至2013 年中国房屋平均销售价格的年度名义增长率约为7. 1% ,2010 年房价的增长率甚至超过了20% ,虽然2014 年房价的增长率放缓为1. 4% ,但是2015 年6、7 月大部分城市的住宅价格指数企稳回升。在房地产价格快速上涨的背后,20

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本文编号：433338