中国房地产行业股价溢出效应研究

发布时间：2017-06-09 20:18

  本文关键词：中国房地产行业股价溢出效应研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：当前经济的发展愈来愈紧密,各个行业的联动性大大增强,互相促进、互相制约。行业之间的关联性不仅体现在实体经济中,也表现在资本市场上,实体经济中行业的预期收益和风险将会左右资本市场上资金的运动,表现的结果为股价的波动。股价的溢出效应不仅体现了行业间的波动传导,同时也反映了各个行业的收益的相关性,因此对行业股价的溢出效应的探究对于投资者配置资产意义重大。而作为国民经济中产业链最长的行业——房地产,其兴衰会波及到建筑建材行业、金融行业、钢铁行业甚至是整个国民经济,并影响到投资者对未来市场的收益预期判断,进而间接影响到股指的走势。本文将基于2009-2015年的时间序列数据,利用VAR-BEKK模型从均值和波动两个层面探究房地产相关行业之问的股价溢出效应。研究表明：从单个行业板块来看,每个板块的波动都受到其前期波动值的显著影响,即波动具有聚类性。从房地产板块与其他相关板块来看,房地产业对钢铁业存在单向显著地均值溢出效应,与金融业存在双向均值溢出效应,与建筑建材业及上证综指不存在均值溢出效应；房地产业与钢铁及建筑建材业有显著的双向波动溢出效应,而上证综指收益率对房地产板块指数存在单向显著地波动溢出效应,金融业对房地产存在单向显著地波动溢出效应。
【关键词】：房地产行业股指 VAR-BEKK 均值溢出 波动溢出
【学位授予单位】：内蒙古大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F299.23;F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 一、引言9-12
• (一) 选题背景和研究意义9-10
• (二) 研究思路和方法10-11
• (三) 文章结构安排11
• (四) 创新之处11-12
• 二、文献综述12-19
• (一) 国内研究综述13-16
• (二) 国外研究综述16-18
• (三) 文献小结18-19
• 三、理论研究和实证模型19-28
• (一) 理论研究19-22
• 1. 房地产业对国民经济的拉动作用19-20
• 2. 房地产业与金融业的关系探究20-21
• 3. 房地产行业与其产业链上行业的关系研究21-22
• (二) 实证模型22-28
• 1. 向量自回归(VAR)理论22-23
• 2. VECH模型23-24
• 3. BEKK模型24-25
• 4. 平稳性检验25-26
• 5. Granger因果检验26-28
• 四、房地产行业股价溢出效应实证分析28-49
• (一) 数据来源与处理28-34
• 1. 2009-2015年房地产及关联行业、金融行业和上证综合指数走势分析29
• 2. 房地产关联行业、金融行业和上证综合指数日收益率描述性统计29-31
• 3. 房地产相关行业、金融行业和上证综合指数日收益率序列图31-32
• 4. 房地产相关行业、金融行业和上证综合指数日收益率相关性分析相关系数表32-33
• 5. 房地产关联行业、金融行业和上证综合指数日收益率序列的平稳性分析33-34
• 6. 基于Granger因果检验的均值溢出效应34
• (二) 房地产行业溢出效应实证建模结果34-48
• 1. ARCH效应检验35
• 2. 单变量GARCH建模35-36
• 3. 二元GARCH模型建模36-48
• (三) 本章小节48-49
• 五、结论及政策建议49-52
• (一) 结论49-50
• (二) 政策建议50-52
• 参考文献52-55
• 附录55-61
• 致谢61-62
• 攻读硕士学位期间发表的学术论文62

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 石建勋;杨铃珊;;A股与亚洲主要股市的波动溢出效应探讨[J];广州大学学报(社会科学版);2013年11期

2 李鹏飞;赵星华;贾雯婷;;封闭式基金量价间波动溢出效应研究[J];知识经济;2014年04期

3 毛明洁;;沪、深股市波动溢出效应分析[J];科技信息(学术研究);2007年20期

4 吴文锋;刘太阳;吴冲锋;;上海与伦敦期铜市场之间的波动溢出效应研究[J];管理工程学报;2007年03期

5 倪振州;吉余锋;;次贷危机前后中美股市波动溢出效应研究[J];中国市场;2010年31期

6 张金良;谭忠富;;国内外原油市场波动溢出效应分析[J];华北电力大学学报(社会科学版);2012年05期

7 吴海霞;王静;;我国粮食市场价格波动溢出效应研究[J];农业技术经济;2012年10期

8 侯斌;;我国股市与汇市的波动溢出效应实证研究[J];企业导报;2013年19期

9 高艳;陈守东;;主要汇率市场协同波动溢出效应研究[J];统计与决策;2014年13期

10 熊正德;谢敏;;中国利率与股市间波动溢出效应的实证研究[J];财经理论与实践;2007年01期

中国重要会议论文全文数据库 前4条

1 吴海霞;王静;;我国粮食市场价格波动溢出效应研究[A];全国博士生论坛“现代化进程中的农村与农民问题”论文集[C];2012年

2 西村友作;孙便霞;;全球金融海啸对股市波动的影响:基于已实现波动率的中美波动溢出效应对比[A];2009年全国博士生学术会议论文集[C];2009年

3 方志军;李帅;舒雷;刘汪卉尧;;基于Haar小波的沪港股市异常波动溢出效应研究[A];信息化、工业化融合与服务创新——第十三届计算机模拟与信息技术学术会议论文集[C];2011年

4 苏明;李力春;;中国股指期货市场的推出对股票市场的影响——基于国际价格联动性和波动溢出效应的研究[A];21世纪数量经济学（第12卷）[C];2011年

中国重要报纸全文数据库 前1条

1 上海对外贸易学院 邓鸣茂;上海与伦敦金属期货市场的溢出效应研究[N];期货日报;2008年

中国博士学位论文全文数据库 前1条

1 曹广喜;基于分形分析的我国股市波动性研究[D];河海大学;2007年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 寇玲;金融危机下国际金融市场间波动溢出效应研究[D];大连理工大学;2009年

2 赵静;欧债危机背景下各国股市间的波动溢出效应研究[D];江西财经大学;2014年

3 薛佳;泸深300股指期货对现货的波动溢出效应[D];内蒙古大学;2015年

4 强明;基于高阶统计量的波动溢出效应理论与实践研究[D];南京大学;2014年

5 孔同璐;中国农产品期货市场间的波动溢出效应分析[D];东北财经大学;2015年

6 徐新斌;国际原油期货价格与我国能源板块股价的波动溢出效应研究[D];江西财经大学;2015年

7 张璐;国际石油价格波动机制转换与波动溢出效应研究[D];北京理工大学;2015年

8 王彤;沪深300指数期货与现货市场间的波动溢出效应[D];天津财经大学;2015年

9 杜绪沅;基于BEKK-MGARCH模型的人民币汇率波动溢出效应研究[D];中国海洋大学;2015年

10 赵德超;人民币离岸市场与在岸市场汇率的相互影响研究[D];天津财经大学;2014年

  本文关键词：中国房地产行业股价溢出效应研究，，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：436606