媒体报道、机构投资者行为与IPO定价

发布时间：2017-06-15 07:09

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【摘要】：以百度新闻搜索作为媒体报道数据的来源,实证检验了媒体报道量及报道倾向对IPO发行价的影响,并引入询价机构投资者行为以探究这种影响的内在机理。研究发现,媒体的非负面报道能够提高IPO发行价,即IPO发行价相对于投资价值进行了向上的调整,而负面报道导致了IPO发行价进行向下的调整。媒体报道对IPO发行价的影响主要通过询价机构投资者的参与和报价行为得以实现,研究结果能帮助加深理解"媒体信息—投资者行为—资产价格"的微观机理。
【作者单位】： 重庆大学经济与工商管理学院;
【关键词】： 媒体报道 机构投资者行为 IPO发行价调整
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71373296)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言近年来,资本市场中的媒体效用成为学者研究的一个热门话题(Dyck et al.,2008)[1]。媒体效应的发挥,必须借助投资者这个“中介”因素。首先,媒体发布的信息必须被投资者关注;其次,被关注的信息必须能够影响投资者的信念、情绪等心理因素,进而使投资者做出投资行为的改

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前2条

1 杨继东;;媒体影响了投资者行为吗?——基于文献的一个思考[J];金融研究;2007年11期

2 游家兴;郑建鑫;;媒体情绪、框架依赖偏差与IPO异象——基于议程设置理论的研究视角[J];投资研究;2013年12期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 张鹏程;刘文兴;廖建桥;;魅力型领导对员工创造力的影响机制:仅有心理安全足够吗?[J];管理世界;2011年10期

2 熊艳;李常青;魏志华;;媒体“轰动效应”:传导机制、经济后果与声誉惩戒——基于“霸王事件”的案例研究[J];管理世界;2011年10期

3 高雅;;媒体关注、股票回报与市场效率:一个综述[J];国际商务财会;2012年10期

4 张建平;余玉苗;;媒体功能与公司治理改善:一个文献综述[J];财会通讯;2013年12期

5 马俊伟;王铁军;李庆;林漳希;;基于网络信息挖掘的股市影响因素分析[J];吉林大学学报(信息科学版);2014年02期

6 李伟;李丽娇;;沉默的螺旋与媒体传播效果:基于资产定价视角的研究[J];财会通讯;2014年12期

7 汪松树;;媒体报道会影响股票收益率吗?——基于中国市场媒体效应的研究综述及其展望[J];财政监督;2014年29期

8 牛枫;叶勇;;媒体报道影响中小板公司IPO抑价吗?[J];当代财经;2015年02期

9 吴健鹏;黄佑军;;我国个体投资者行为心理及其决策影响因素分析[J];商业经济;2012年10期

10 薛晶;徐誉U

本文编号：451780