金融发展对工业行业资本配置效率的影响

发布时间：2017-06-18 09:20

  本文关键词：金融发展对工业行业资本配置效率的影响，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：在新常态下,改善资本等要素配置效率是实现经济增长方式转变的重要途径。本文在资本账户开放以及深化金融改革背景下,结合金融规模和信贷规模门槛变量,采用非线性面板平滑转换回归模型实证检验国内资本和国际资本与资本配置效率的平滑渐进演变关系。研究发现,国际资本流入有益于提高中国工业行业的资本配置效率,但是,随着国内金融市场的发展,国际资本流入对资本配置效率的影响由正转负;同时,当国内金融市场发展水平较低时,国内资本增长反而降低了工业行业资本配置效率,随着国内金融市场的不断完善,该效应由负转正且呈增强态势。可见,在国内金融市场不发达时,引入外资有益于改善国内资本配置效率,并促进经济增长,随着国内金融发展,会放宽实体企业的融资约束以及国内资本充分流动,从而提高国内资本对资本配置效率的影响效应。此外,分行业的数据分析表明,大多数工业行业,如石油加工及炼焦加工业、黑(有)色金属冶炼及压延加工业、饮料制造业、金属制品业、化学原料及化学制品制造业等,其金融规模、信贷规模仍处于较为落后水平,国际资本流入依然有利于提升这些行业的资本配置效率。
【作者单位】： 华南师范大学经济与管理学院/(香江)国际金融研究中心;华南师范大学经济与管理学院;厦门大学王亚南经济研究院;
【关键词】： 金融规模 信贷规模 资本配置效率 非线性面板平滑转换回归模型
【基金】：国家自然科学基金项目“不同基础条件下资本账户开放的金融风险及管理研究”(批准号71303081) 广东省软科学研究计划项目“广东省区域资本配置效率驱动高科技产业转型升级的动力和路径研究”(批准号2016A070705046);广东省软科学研究计划项目“广东省高科技制造业产融结合效率及转型升级方向研究”(批准号2014A070704011)
【分类号】：F224;F832.5;F424
【正文快照】： 一、问题提出 在新常态下,加快转变经济增长方式是当前和今后中国面临最为严峻的问题之一,而改善资本等要素配置效率和促进产融结合效率则是实现产业结构转型升级和提升经济增长质量的重要保障。所谓资本配置效率,是指资本从低回报率行业(地区、企业)流向高回报率行业(地区、

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本文编号：458774