盈余管理、IPO审核与资源配置效率

发布时间：2017-06-23 15:10

  本文关键词：盈余管理、IPO审核与资源配置效率，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：本文以2006~2012年申请上市公司为样本,基于盈余管理视角对发审委审核决策进行了考察。研究发现,拟上市公司IPO审核通过率与上市前盈余管理显著负相关,但这一关系仅在公司盈余管理程度较高时成立。进一步的分析显示,当拟上市公司为国有企业或其所在行业获得产业政策支持时,其IPO申请更不会因盈余管理而被否;同时,对于拥有政治关联背景或经营业务复杂的拟上市公司,IPO审核通过率与公司盈余管理的负相关关系变弱。最后,实施程度较高盈余管理并通过发行审核的公司,上市后的股票收益和经营业绩更差,由此表明,拟上市公司的盈余管理降低了资本市场资源配置的效率。
【作者单位】： 上海财经大学会计与财务研究院;上海财经大学会计学院;
【关键词】： 盈余管理 IPO审核 国有企业 政治关联 业务复杂度
【基金】：国家自然科学基金项目(71102136,71272008,71372038) 教育部人文社会科学重点研究基地重大研究项目(14JJD630010) 上海市教育委员会科研创新项目(14ZS078) 上海财经大学研究生创新基金项目(2015110728);上海财经大学创新团队支持计划的资助
【分类号】：F832.51;F275
【正文快照】： 一、引言 从我国股票发行是否应采纳注册制的争论,到IPO监管“去行政化”的探讨,上市公司的新股发行一直是资本市场热议的话题。自2001年我国股票发行实施核准制以来,证券发行审核委员会(以下简称“发审委”)的审核取代以往的行政审批决定拟上市公司能否公开发行股票。2003年

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本文编号：475432