评级机构竞争、声誉与债券信用评级质量

发布时间：2017-06-26 06:10

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【摘要】：本文以我国2010—2014年的企业债和公司债为样本,构建了新的声誉指标,分析了声誉机制和评级机构竞争对债券信用评级质量的作用机理。结果表明:高声誉的评级机构出具的债券信用评级具有较高的评级质量;评级机构竞争加剧了评级虚高,降低了债券信用评级质量;声誉机制能够抑制评级机构竞争导致的评级虚高,提高债券信用评级质量。本文为衡量我国评级机构声誉提供了新的视角,有助于辩证地看待评级机构竞争的影响。
【作者单位】：东北财经大学金融学院;
【关键词】： 债券信用评级 评级机构竞争 评级机构声誉 评级质量
【基金】：国家自然科学基金项目“上市金融机构系统性风险传导与演化机制实证与模拟研究”(71273042) 教育部人文社会科学基金项目“债务危机演化、传导与预警机制:实证与实验研究”(12YJA790154);教育部人文社会科学重点研究基地重大项目“欧美债务危机对中国金融结构与产业组织的影响研究”(13JJD790003)
【分类号】：F832.51;F275
【正文快照】： 一、文献回顾1.评级机构声誉与评级质量在评级机构声誉与评级质量的关系方面,现有文献已经形成了较为一致的结论。在一个信息不对称市场中,拥有良好声誉的企业也意味着拥有较高的产品质量[1],即高声誉评级机构所出具的信用评级拥有更高的评级质量。在声誉变量的选择方面,已有

【参考文献】

中国期刊全文数据库前2条

1 王雄元;张春强;;声誉机制、信用评级与中期票据融资成本[J];金融研究;2013年08期

2 何平;金梦;;信用评级在中国债券市场的影响力[J];金融研究;2010年04期

【共引文献】

中国期刊全文数据库前10条

1 邢天才;詹明君;王文钢;;评级机构竞争、声誉与债券信用评级质量[J];财经问题研究;2016年06期

2 马书云;;担保机制、产权性质与公司债券融资成本[J];中南财经政法大学研究生学报;2016年02期

3 罗荣华;刘劲劲;;地方政府的隐性担保真的有效吗?——基于城投债发行定价的检验[J];金融研究;2016年04期

4 钟辉勇;钟宁桦;朱小能;;城投债的担保可信吗?——来自债券评级和发行定价的证据[J];金融研究;2016年04期

5 王博森;姜国华;;会计信息在债券定价中的作用研究[J];会计之友;2016年08期

6 朱燕建;周强龙;;公司规模、风险特征与债券融资成本——来自中国民营上市公司的经验证据[J];浙江金融;2016年03期