“信用违约互换”裸卖空的风险与管制

发布时间：2017-06-28 10:24

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【摘要】：金融衍生工具的y|交易会增加市场的流动性风险、信用风险、系统性风险,甚至引发危机。实证研究表明,"信用违约互换(CDS)"y|卖空交易使希腊主权债务危机具有预期自致的特性。无论是主权债务危机中欧盟严禁信用违约互换y|卖空,还是中国股灾中对股指期货y|交易的全面禁止,都是"亡羊补牢"式的必要措施。要消除危机中的负反馈效应,应抑制投机,阻断危机自强化机制。中国应摒弃"市场原教旨主义",借鉴欧盟经验,谨慎对待金融衍生工具的创新,抑制投机行为,严禁y|卖空交易;同时应警惕对城投债的"无风险套利"。
【作者单位】： 吉林大学经济学院;
【关键词】： “信用违约互换(CDS)” 裸卖空 金融衍生工具 金融危机
【基金】：国家社会科学基金重大项目“‘一带一路’战略实施中推进人民币国际化问题研究”(2015ZDA017) 吉林大学青年领袖培育计划项目“互联网金融的模式风险与对应策略”(2015FRLX07)
【分类号】：F832.5;F812.5
【正文快照】： 一、引言发生于1995年的巴林银行倒闭案使得人们开始关注金融衍生工具的破坏作用。美国次贷危机与欧洲主权债务危机中,各类基于金融衍生工具的投机性交易也使得人们将金融衍生工具视为危机爆发及蔓延的诱因。由此,欧美对金融衍生工具的监管随之强化,甚至明确禁止一些金融衍生

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7 记者 金e黣，

本文编号：493543