投资者情绪变动与股市收益率关系的实证研究

发布时间：2017-06-30 08:16

  本文关键词：投资者情绪变动与股市收益率关系的实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：金融市场上不断涌现的异常现象给传统金融理论带来极大的挑战。投资者情绪作为行为金融学研究的两大基本内容之一,已经成为行为金融领域的研究热点。通过对投资者情绪与证券市场收益之间关系的实证研究发现:投资者情绪变动与股市收益率正相关但整体相关度不高;投资者情绪变动与股市收益之间存在双向因果关系;情绪指数在长期内的变动与股市收益的双向关系比短期更显著,投资者注重将自己对后市的长期预期作为投资决策的重要依据。
【作者单位】： 西南财经大学金融学院;
【关键词】： 投资者情绪 上证综指 股市收益 VAR模型 双向因果关系
【分类号】：F832.51;B842.6
【正文快照】： 不断涌现的金融市场异象质疑着完美金融市场的存在。行为金融学肯定了投资者的心理因素在决策行为中的地位和作用,比传统金融学中的完全理性假设更接近于真实的金融市场。作为行为金融理论的主要内容之一,投资者情绪在资产定价和投资决策中的作用以及市场历史收益信息对未来投

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前3条

1 刘红忠,张f ;投资者情绪与上市公司投资——行为金融角度的实证分析[J];复旦学报(社会科学版);2004年05期

2 朱朝晖;杨滨;毛愫璜;张智君;;投资者情绪与上市公司投资水平——迎合还是保守?[J];应用心理学;2012年03期

3 ;[J];;年期

中国重要会议论文全文数据库 前10条

1 刘志远;靳光辉;;控股股东“迎合”投资者情绪增加投资了吗?[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

2 刘志远;黄宏斌;;投资者情绪与银行信贷资源配置[A];中国会计学会2012年学术年会论文集[C];2012年

3 王俊秋;姚美云;;投资者情绪与管理层业绩预告行为——基于中国A股上市公司的经验研究[A];中国会计学会2012年学术年会论文集[C];2012年

4 杨忠海;孙营;;管理层动机、盈余管理方式与投资者情绪[A];中国会计学会2013年学术年会论文集[C];2013年

5 王朝晖;;我国投资者情绪和股市收益影响关系的实证分析[A];21世纪数量经济学（第8卷）[C];2007年

6 易志高;茅宁;耿修林;;中国股票市场投资者情绪指数开发研究[A];第三届（2008）中国管理学年会——技术与创新管理分会场论文集[C];2008年

7 刘维奇;汪立平;;利率惊喜对股指收益率的影响——基于投资者情绪的研究[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年

8 张强;杨淑娥;;噪音交易、投资者情绪波动与股票收益[A];和谐发展与系统工程——中国系统工程学会第十五届年会论文集[C];2008年

9 朱朝晖;黄文胜;;上市公司无形资产投资:迎合了投资者情绪吗?[A];中国会计学会2013年学术年会论文集[C];2013年

10 许承明;陈百助;;封闭式基金价格过度波动与投资者情绪影响的经验分析[A];21世纪数量经济学（第4卷）[C];2003年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 杨文;中国投资者乐观情绪拉动亚太信心[N];中国经济导报;2009年

2 记者 杨川梅;中国投资者信心首次从乐观转为中立[N];中国经济导报;2008年

3 本报记者 陈晓刚;中国投资者情绪接近“非常乐观”[N];中国证券报;2009年

4 李芳芳　赵晓辉;调查显示：中国投资者情绪指数连续四季度上扬[N];经济参考报;2009年

5 华安宝利配置混合基金基金经理 陆从珍;投资者情绪值得重视[N];上海证券报;2012年

6 哈尔滨商业大学金融学院金融工程研究所所长 田立;投资者情绪不可“逆”[N];上海证券报;2012年

7 姜韧;投资者情绪已过度悲观[N];上海证券报;2013年

8 本报记者 杨川梅;多数人审慎乐观[N];中国经济导报;2008年

9 早报记者 曾福斌;“近期投资者情绪变得非常不稳定”[N];东方早报;2011年

10 华安宝利配置混合基金经理 陆从珍;投资者情绪左右市场反弹高度[N];证券时报;2012年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 梁丽珍;投资者情绪、流动性与资产收益[D];厦门大学;2008年

2 韩泽县;投资者情绪与中国证券市场的实证研究[D];天津大学;2005年

3 闫伟;基于投资者情绪的行为资产定价研究[D];华南理工大学;2012年

4 高大良;投资者情绪及其对股票市场收益的影响研究[D];湖南大学;2013年

5 谢军;情绪投资组合研究[D];华南理工大学;2012年

6 于全辉;投资者情绪与证券市场价格互动关系研究[D];重庆大学;2009年

7 王博;基于投资者情绪的资产定价理论及实证研究[D];辽宁大学;2014年

8 鹿坪;投资者情绪对公司盈余管理行为的影响研究[D];辽宁大学;2015年

9 花贵如;投资者情绪对企业投资行为的影响研究[D];南开大学;2010年

10 孙碧波;基于学习行为的噪声交易者情绪演化研究[D];复旦大学;2005年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 余志远;投资者情绪的构建及与夏普比率的实证研究[D];中国科学技术大学;2011年

2 李妍;基于投资者情绪的A股行业间溢出效应研究[D];华南理工大学;2015年

3 郭小文;基于互联网金融文本挖掘的投资者情绪与股票市场互动研究[D];西南交通大学;2015年

4 罗睿;用分解的个股收益度量投资者情绪[D];复旦大学;2014年

5 曾炫川;投资者情绪与股票收益的研究[D];云南师范大学;2015年

6 杨雪娇;考虑投资者情绪的航运股票市场指数追踪研究[D];大连海事大学;2015年

7 盛君宇;中国机构投资者情绪及其股市收益的关系研究[D];广东财经大学;2015年

8 王璐;投资者情绪与企业投资行为关系研究[D];四川师范大学;2015年

9 殷书樵;中国证券市场投资者情绪的实证研究[D];苏州大学;2015年

10 沙浩;投资者情绪与股票收益率[D];山东大学;2015年

  本文关键词：投资者情绪变动与股市收益率关系的实证研究，，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：501209