2015年股灾前后沪深300股指期现货相关性比较研究
发布时间：2017-07-21 00:10
本文关键词：2015年股灾前后沪深300股指期现货相关性比较研究
【摘要】：股指期货推出以来,特别是2015年股灾发生后,股指期货能否有效发挥其功能?是否会加剧股票市场的波动?关于股指期现货间的相关关系问题,业界和学界均存在不同的观点,因此有必要对二者间的关系进行明确的界定。本研究以股指期货和股指现货为研究对象,通过建立VAR模型,并进行Granger因果关系检验、脉冲响应分析和方差分解,结果表明,无论是股灾前还是股灾后,股指期货变动对股指现货影响均显著,股指期货具备价格发现功能:股灾前,股指现货对股指期货影响不显著,股指期货定价无效;股灾后,股指现货对股指期货影响变得显著,市场逐渐回归理性。
【作者单位】： 闽江学院经济与管理学院海西财政与金融发展研究中心;闽江学院互联网创新研究院;
【关键词】： 沪深股指 沪深股指期货 相关性 股灾
【基金】：国家自然科学基金项目“基于微观视角的货币政策组合非对称传导效应研究”(71473039) 福建省科技厅软科学基金项目(2016R0072)
【分类号】：F724.5;F832.51
【正文快照】： 一、引言股指期货,全称是股票价格指数期货,是指以股价指数为标的物的标准化期货合约,双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖,到期后通过现金结算差价来进行交割。股指期货具有跨期性、杠杆性和可做空的特点。2015年上半年,股市
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本文编号：570604
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