《长江中游城市群发展规划》对上市公司股价影响的研究分析

发布时间：2017-08-02 02:12

  本文关键词：《长江中游城市群发展规划》对上市公司股价影响的研究分析

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【摘要】：国务院于2015年4月5日批复同意《长江中游城市群发展规划》,并指出该规划对于加快中部地区全面崛起、依托黄金水道推动长江经济带发展、促进区域一体化发展、探索新型城镇化道路具有重大意义。该项政策的出台将为区域经济发展提供重要发展机遇,也必将对湖北、湖南和江西三省上市公司股价带来影响。为研究该项政策对于区域内股票价格的独立影响,本文选取区域内符合条件的137家上市公司,对其在2015年3月16日至2015年4月20日期间25个交易日股价变动情况进行研究,并重点研究4月5日至4月20日10个交易日的股价变动情况。通过文献的阅读可知,事件分析法是在金融领域常用的一种研究方法,其研究核心在异常收益率的计算,通过该方法可以发现某事件发生后样本所收获的异常收益,该方法在国内外证券市场研究中均有广泛的应用,是一个相对成熟、客观的研究方法。因此,本文实证分析采用事件分析法。通过本文实证分析可得,在观测期间内,《长江中游城市群发展规划》的提出对于区域内股票总体产生了正向效应。进一步对比可得,在区域差异上,湖南区域上市公司获得最多的正向效应,江西区域上市公司获得负向效应;在行业差异上,该事件对于电子信息、交通运输、商贸金融、公用事业和建筑房产行业存在正向效应,对于医药生物和农林牧渔行业存在负向效应;在时间差异上,总体而言,该事件发生后的前几个交易日上市公司获得更多的正向收益。政策因素对股市的影响一直是市场关注的焦点。本文通过对热点政策《长江中游城市群发展规划》的分析得出以下结论:一是市场对于政策反馈时间较短,10个交易日后政策对股价的正面推动作用基本消失;二是仅有部分政策所涉及的行业会在短期内收获股价的上涨,投资者需谨慎辨识。
【关键词】：长江中游城市群 事件分析法 股票 异常收益
【学位授予单位】：江西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：TU982.2;F832.51
【目录】：

• 摘要7-8
• Abstract8-10
• 1 绪论10-15
• 1.1 选题背景及意义10-11
• 1.2《长江中游城市群发展规划》政策解读11-12
• 1.3 上市公司地域范围界定及行业分类12
• 1.4 长江中游城市群发展现状12-14
• 1.5 论文基本结构14-15
• 2 文献综述15-19
• 2.1 政策对股价影响的研究15-16
• 2.1.1 政策对整体股市的影响15
• 2.1.2 政策对特定股票的影响15-16
• 2.2 国内外学者对事件分析法的应用16-17
• 2.2.1 国外学者对事件分析法的应用16
• 2.2.2 国内学者对事件分析法的应用16-17
• 2.3 长江中游城市群经济发展的研究17-18
• 2.4 文献综述小结18-19
• 3 描述性统计分析19-27
• 3.1 样本选择说明19-20
• 3.2 样本股价波动情况20-26
• 3.2.1 上证指数波动情况20-21
• 3.2.2 样本整体收益率情况21-22
• 3.2.3 分区域上市公司股价收益率对比22-23
• 3.2.4 分行业上市公司股价收益率对比23-24
• 3.2.5 分时段上市公司股价收益率对比24-26
• 3.3 本章小结26-27
• 4 累计异常收益分析27-42
• 4.1 方法选择原因27
• 4.2 事件分析法原理概述27-30
• 4.2.1 基本原理27
• 4.2.2 操作步骤27-29
• 4.2.3 事件分析法的局限性29-30
• 4.3 分析结果30-40
• 4.3.1 整体情况分析30-31
• 4.3.2 分区域比较结果31-34
• 4.3.3 分行业对比结果34-39
• 4.3.4 显著性检验39-40
• 4.4 本章小结40-42
• 5 结论与展望42-46
• 5.1 研究结论42-44
• 5.1.1 整体存在提振作用42
• 5.1.2 区域存在结构性差异江西区域相对弱势42-43
• 5.1.3 行业间差异明显农林牧渔相对弱势43-44
• 5.1.4 累计异常收益先升后降44
• 5.2 研究展望44-46
• 参考文献46-49
• 附录 上市公司行业分类表49-52
• 致谢52-53

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本文编号：607178