我国合格投资者制度研究

发布时间：2017-08-09 16:01

  本文关键词：我国合格投资者制度研究

  更多相关文章： 私募发行 合格投资者 保护投资者利益

【摘要】：我国的私募发行一直游走在事实和规范的中间地带,这就使得作为其中最为基础的合格投资者制度构建历程并不顺畅,本文主要通过比较研究的方法来探讨如何构建和完善我国合格投资者制度。文章首先对合格投资者制度的价值基础进行了阐述;然后对以美国、英国、日本为例的域外成熟资本市场合格投资者制度进行分析,从中总结出合格投资者的普遍认定标准;随后对我国有关合格投资者制度的法律法规从不同层级不同领域进行大致梳理,发现其存在的问题;最后在结合我国国情与市场化程度的基础之上,尝试提出一些关于完善合格投资者制度的粗浅建议。本文在结构上分为引言、正文、结语三部分,其中正文包括四部分内容:第一部分是对合格投资者制度的价值基础进行阐述,主要包括合格投资者的概念、合格投资者制度的由来以及合格投资者制度的价值。合格投资者指的是具备良好的风险识别与承担能力,无需法律予以特殊保护就能自行保护自身利益的投资者,合格投资者制度最明显的价值就在于它一方面对投资者的利益进行了保护,另一方面又为企业的融资提供了便利。第二部分是对域外合格投资者制度立法经验的介绍,主要涉及到美国、英国、日本的合格投资者制度。通过比较分析发现,这些国家在合格投资者资质的判定上主要考量的都是投资经验、特殊关系、财富标准这三项指标。同时这些国家的合格投资者制度构建历程也并不是一帆风顺的,都是在不断尝试与调整的过程中逐渐完善起来的,这些经验都值得我国在构建自己的制度时予以借鉴。第三部分是对我国现行的合格投资者制度立法进行梳理,并在此基础上指出其存在的问题。在立法梳理过程中,我从不同层级与不同领域均挑选了比较有代表性的法规规范来全方位的展示我国合格投资者制度立法现状,同时基于立法梳理也看到了我国合格投资者制度在立法技术与立法内容上存在的不足,主要集中表现是立法分散且标准不统一与法律规定粗疏,缺乏细化性规范。第四部分是关于完善我国合格投资者制度的建议,在立法原则上建议将平衡“保护投资者利益”与“便利企业融资”作为该项制度的出发点;在立法方式上建议整合现有规范,统一立法;在细化性规则上强调对财富标准设置的科学化与考察的动态化,以及加强对合格投资者资质的审核义务;在监管方式上建议采用行业自律组织监管加以政府适当监管,两种监管方式并行的方式。
【关键词】：私募发行 合格投资者 保护投资者利益
【学位授予单位】：中国社会科学院研究生院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：D922.287
【目录】：

• 摘要3-5
• ABSTRACT5-8
• 引言8-9
• 一、合格投资者制度的价值基础9-12
• （一）合格投资者的概念9
• （二）合格投资者制度的由来9-10
• （三）合格投资者制度的价值10-12
• 二、域外合格投资者制度经验借鉴12-17
• （一）美国的合格投资者制度12-13
• （二）英国的合格投资者制度13-14
• （三）日本的合格投资者制度14-15
• （四）域外立法经验小结15-17
• 三、我国合格投资者制度立法梳理与存在的问题17-22
• （一）我国合格投资者制度立法梳理17-19
• （二）我国合格投资者制度存在的问题19-22
• 四、完善我国合格投资者制度的建议22-26
• （一）将平衡“保护投资者利益”与“便利企业融资”作为该项制度的出发点22-23
• （二）统一立法，整合现行合格投资者制度法律规范23
• （三）财富标准设置的科学化与考察的动态化23-24
• （四）强化对合格投资者资质的审查义务24-25
• （五）政府适当监管与行业自律组织监管并行25-26
• 结语26-27
• 参考文献27-29
• 谢辞29

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