董事高管责任保险与企业债务成本——基于A股上市公司的经验证据

发布时间：2018-01-28 09:24

  本文关键词： 董事高管责任保险 债务成本 两职合一　出处：《金融经济学研究》2017年06期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：以2010~2015年沪深A股上市公司为样本,探究了董事高管责任保险对企业债务成本的治理效用。实证结果表明,企业购买董事高管责任保险后债务成本显著降低。进一步研究发现,当投保企业董事长与总经理两职合一时,董事高管责任保险对债务成本的抑制作用减弱;董事高管责任保险对债务成本的治理效果在不同产权性质的企业中没有显著差异;对作用机制的分析表明,董事高管责任保险能降低债务成本主要是因为抑制了管理层的高风险管理活动。
[Abstract]:Taking the Shanghai and Shenzhen A-share listed companies from 2010 to 2015 as samples, this paper explores the governance effect of directors' liability insurance on corporate debt costs. The empirical results show that. Further study shows that when the chairman and general manager of the insured company are in the same position, the restraining effect of directors' liability insurance on the debt cost is weakened. There is no significant difference in the governance effect of directors' executive liability insurance on debt cost in enterprises with different property rights. The analysis of the mechanism shows that directors' liability insurance can reduce the cost of debt mainly because it suppresses the management's high risk management activities.
【作者单位】： 海南大学经济与管理学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(71562010)
【分类号】：F275;F832.51;F842.69
【正文快照】： 一、引言资金是企业体内的血液,是企业进行生产经营活动的必要条件。2016年,雨润食品、Sharp Corporation、Sun Edison、美味七七等企业就因债务危机而破产,其中不乏跨国大企业,可见资金的有效筹集和利用对于企业的发展至关重要。因为资金的融资效率和成本将影响到企业资本的

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4 胡s，

本文编号：1470378