我国企业年金投资绩效持续性及规模效应分析

发布时间：2018-05-07 20:49

  本文选题：企业年金 + 投资绩效　； 参考：《审计与经济研究》2017年04期

【摘要】：利用2012—2016年第二季度我国企业年金集合计划投资组合(权益类、固定收益类)的数据,采用了多种方法评价其投资绩效,包括基于超额收益和风险调整收益的评价以及基于DEA模型的效率分析,在此基础上,分别从时间维度考察了绩效的持续性,从"空间"维度检验了其规模效应。Spearman秩相关系数、双向表法及计量回归结果显示:固定收益类组合绩效表现出一定程度的持续性(正相关关系)和显著的规模效应,而对于权益类组合,我们很难得出此种结论。最后,在实证研究的基础上,有针对性地提出了政策建议。
[Abstract]:Based on the data of China's corporate annuity aggregate plan portfolio (equity, fixed income) in the second quarter of 2012-2016, this paper uses a variety of methods to evaluate its investment performance. It includes the evaluation based on excess return and risk-adjusted return and the efficiency analysis based on DEA model. On this basis, the persistence of performance is investigated from the time dimension, and the scale effect. Spearman rank correlation coefficient is tested from the "space" dimension. The results of bidirectional table method and econometric regression show that the performance of fixed income portfolio shows a certain degree of persistence (positive correlation) and significant scale effect. Finally, on the basis of empirical research, the policy recommendations are put forward.
【作者单位】： 北京大学经济学院;
【基金】：国家社会科学基金重大项目(13&ZD042) 教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目(14JZD027)
【分类号】：F275;F842.6

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