宝信软件可转债融资的治理效应及其经济后果研究

发布时间：2022-01-12 02:06

　　可转换债券又称为可转债,是介于股票和债券的性质之间的一种融资工具。可转债起源于美国,1843年美国发行了世界上第一张可转换公司债券,到目前已有170多年历史,发展较为成熟并已成为企业不可或缺的一种融资手段。而中国可转换债券市场起步较晚,一些上市公司出于融资需要,于20世纪90年代初期发行可转换债券,募集得一部分资金。2000年,继深宝安转股失败后,上市公司第一次被允许发行可转换债券融资,由此掀起一股上市公司可转债融资的热潮。本文通过对单个上市公司发行可转换债券的案例分析,探究该项融资活动所发挥的公司治理功能,以及治理机理所带来的一系列经济后果。本文以宝信软件发行宝信转债这一事件为研究对象,运用文献分析法,案例研究法,事件研究法等方法,分析该事件所带来的治理效应,市场反应情况,对股东利益的影响,财务风险的变化,股权稀释效应的原因。本文一共分为六部分:第一部分是绪论,主要介绍文章的研究背景及意义、文献综述以及本文的创新点及研究思路。第二部分阐述可转换债券融资概述与相关理论基础。第三部分是对案例背景进行介绍,宝信软件基本情况,可转债融资动因,宝信转债发行概况。第四部分探究宝信转债所产生的公司... 

【文章来源】：广东工业大学广东省

【文章页数】：71 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

研究思路引导图

海自由贸易实验区。 宝信软件主要业务领域包括 MES 业务、钢铁业务、化工业务，金融业务，水利水务业务、有色行业，制药业务。它是国内钢铁制造信息化、自动化的第一品牌。其中MES 产品在钢铁行业的市场占有率第一，曾获得“国家规划布局内重点软件企业”称号，位列全国第三。 公司开发的“宝之云”云计算服务受到各大客户的青睐，客户中不乏阿里巴巴，中国化工集团公司，外滩金融中心等知名公司，本次融资也与“宝之云”密切相关。 公司的产权及控制关系方框图如下：

第三章案例背景25图3-6宝信转债上市过程图Figure3-6ListingprocessofBaoxinconvertiblebonds2018年6月13日，公司发布可转换公司债券赎回的提示性公告：宝信软件的A股股票从2018年5月23日至2018年6月12日连续30个交易日内有15个交易日收盘价格不低于公司所发行的宝信转债的当期转股价格18.19元/股的130%，根据规定已经触发了可转换债券的赎回条款，赎回登记日：2018年7月6日，赎回价格为100.190元/张。可转换债券进入加速转股期，此时行使转股权对持有者而言非常有利，而且此时公司A股的股价显著高于转股价，持有者有极大可能选择转股。公司在此期间多次发布赎回提示性公告，至2018年7月3日公司对可转换债券的转股情况及股份变动情况进行了公告。宝信转债转股情况详见表3-4，可以看到从进入转股期后（2018年5月23日）的一个多月里，宝信转债就完成了80%以上的转股，截止到2018年7月10

【参考文献】：
期刊论文
[1]定向增发抑价分解研究——基于双边随机边界分析的新视角[J]. 徐辉,周孝华.  中国管理科学. 2019(11)
[2]基于可转换债券的薪酬激励和资本结构[J]. 唐小林,杨招军.  系统管理学报. 2019(01)
[3]上市公司可转换债券融资研究——以航天信息可转换债券融资案为例[J]. 李妙娟.  财会通讯. 2017(14)
[4]我国上市公司发行可转债后的经营绩效研究[J]. 孙慧玲,徐璐璐,林之琳.  企业经济. 2015(10)
[5]国有上市公司过度投资治理效应——可转换公司债券视角[J]. 许倩.  会计之友. 2014(15)
[6]可转债发行的利率选择动因分析——以雅戈转债为例[J]. 丁立章.  财会通讯. 2013(20)
[7]可转换债券发行对经理人绩效的影响研究[J]. 曹建新,黄尔妮.  财会通讯. 2013(15)
[8]硬约束、可转债发行与大股东行为[J]. 刘春,孙亮,刘娥平.  证券市场导报. 2012(07)
[9]可转换债券:融资工具还是制度安排——基于贝恩资本投资国美电器可转换债券的案例研究[J]. 祝继高,张乔,汤谷良.  中国工业经济. 2012(05)
[10]大股东能有效控制管理层吗?——基于国美电器控制权争夺的案例研究[J]. 祝继高,王春飞.  管理世界. 2012(04)

博士论文
[1]我国上市公司可转换债券融资选择及绩效研究[D]. 唐康德.华中科技大学 2006

硕士论文
[1]可转债融资与上市公司绩效研究[D]. 韩庶.浙江大学 2018
[2]可转债发行前后上市公司绩效研究[D]. 张柳青.湖南大学 2010



本文编号：3583893