*STHB资产重组方式及效果研究

发布时间：2023-03-12 13:44

　　当前,国有企业改革正在稳步进行中。军工企业作为我国国防安全积其重要的一部分,也在加紧转型,努力实现资产证券化,这对于盘活国有资产有着至关重要的意义。我国的IPO制度门槛高,对企业在资产质量、财务指标、成立时间等方面都有极其严格的要求,并且即使企业满足上市的基本要求,其审核过程也较为漫长。IPO制度的严格要求催生出我国壳资源的稀缺性,上市公司的壳资源价值得到推崇。由此衍生出借壳上市这一融资手段,借壳上市较IPO审核来说,时间耗费较短,但依然对上市公司存在一定的财务指标等要求,企业之间经常通过进行重大资产重组作为掩盖借壳上市的“外衣”,加大上市的成功概率。为了规范企业之间的借壳行为,证监会对重大资产重组的相关规定不断进行完善,在制度不断严格的情况下,2016年*STHB和SF集团进行了重大资产重组,SF集团并借此实现上市,其成功行为有值得我们思考的地方。本论文以*STHB2016年与SF集团进行的资产重组为研究对象,对其此次重组的动机、方式和重组后公司的效果进行了分析,主要目的在于寻找军工企业可以成功上市的路径以及由此带来的效益。论文首先整理了与资产重组相关的理论,接着对*STHB公司和S...

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【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 对资产重组动因的研究
        1.2.2 对资产重组方式的研究
        1.2.3 对资产重组效果的研究
    1.3 研究内容和研究方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 论文框架结构图
第二章 相关概念和理论基础
    2.1 资产重组的概念
    2.2 资产重组的方式
    2.3 资产重组的动因
        2.3.1 壳资源价值
        2.3.2 协同效应理论
        2.3.3 信号传递理论
    2.4 资产重组效果评价方法
        2.4.1 市场效果研究法
        2.4.2 财务指标评价法
第三章 *STHB资产重组基本情况
    3.1 行业背景介绍
    3.2 重组双方基本情况
        3.2.1 *STHB公司简介
        3.2.2 *STHB存在的问题
        3.2.3 SF集团简介
    3.3 *STHB资产重组方案
        3.3.1 *STHB资产重组过程
        3.3.2 资产重组后公司变动情况
第四章 *STHB资产重组方案分析
    4.1 资产重组动因分析
        4.1.1 原有业务陷入困境
        4.1.2 宝贵的壳资源
        4.1.3 SF集团上市需求
        4.1.4 国家政策支持
    4.2 资产重组方式分析
        4.2.1 以现金方式出售全部资产及负债
        4.2.2 非公开发行股份购买资产
        4.2.3 非公开发行股份募集资金
    4.3 小结
第五章 *STHB资产重组效果分析
    5.1 *STHB重组后市场效果分析
    5.2 *STHB资产重组前后财务效果分析
        5.2.1 重组前后偿债能力变化
        5.2.2 重组前后盈利能力变化
        5.2.3 重组前后营运能力变化
        5.2.4 重组前后发展能力变化
    5.3 企业重组及监管建议
        5.3.1 加强ST公司资产重组实质性监管
        5.3.2 发挥壳资源真实有效的重组价值
        5.3.3 企业重视宏观环境的调控
        5.3.4 企业要提高风险防范能力,加强科研投入
第六章 研究结论与局限
    6.1 研究结论
    6.2 研究局限
图表目录
参考文献
致谢



本文编号：3761328