内部控制、财务困境与企业投资效率

发布时间：2017-07-06 16:22

  本文关键词：内部控制、财务困境与企业投资效率

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【摘要】：投资的重要性不容置疑,它是每个企业得以生存成长的基石、也是盈利的重要前提,所以做出准确合理的投资决策是企业的一大目标,它将决定企业最终能走多远。投资效率则是公司投资项目的投入量与最终的产出量能否取得事先所预计的收益率,同时能不能进一步提高公司整体价值的资本配置效率。观望我国大多数企业的投资状况,不管是投资过度亦或是投资不足,这些现象都很常见,同属于非效率投资行为,这给我国经济市场带来非常大的伤害。随着经济与市场的不断发展完善,越来越多的学者专家们都已经意识到了合理投资的必要性。因而,研究我国企业投资效率这一课题是很有价值的。在我们国家许多红极一时的公司最后没落了就是因为一味追求高经营业绩而盲目扩张发展,忽视了潜在的各种风险,最终陷入财务困境,随之会引发一些诸如:生产成本激增、经营环境愈加恶劣、股价下跌严重这样的问题,这些不良因素往往干扰公司的投资行为。反观没有陷入财务困境经营良好的企业,它们的投资决策往往都很合理而且效率也相对较高。内部控制作为一个帮助企业实现运营目标、加强财务信息质量、确保资产安全性、提高经营效益的手段,能改善投资行为和提高投资效率。所以,探究内部控制、财务困境与企业投资效率之间的关系无论在理论上还是现实上都有着深远的意义。本篇文章选取了2005年至2013年沪深A股上市公司为研究样本,探讨财务困境对投资效率的影响,以及内部控制是否能够调节财务困境与企业投资效率之间的关系。文章首先以信息不对称理论、委托代理理论和自由现金流理论为基础提出假设;其次设计了内部控制、财务困境与企业投资效率关系的回归模型;再次运用Stata等软件对其中的主要变量进行描述性统计分析和回归分析;最后得出结论,并提出几条可靠的建议。本文通过一系列实证研究得出了以下两个结论:企业在财务困境下往往投资效率偏低;内部控制调节了财务困境与投资效率的关系,财务困境企业在加强内部控制后投资效率会有所提高。最后基于上述结论提出加强内部控制、摆脱财务困境、提高企业的投资效率的几点建议。
【关键词】：内部控制 财务困境 非效率投资 投资效率
【学位授予单位】：安徽工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275
【目录】：

• 摘要4-5
• abstract5-10
• 第一章 绪论10-17
• 1.1 研究背景及意义10-11
• 1.1.1 研究背景10-11
• 1.1.2 研究意义11
• 1.2 相关概念的定义11-13
• 1.2.1 内部控制11-12
• 1.2.2 财务困境12-13
• 1.2.3 企业投资效率13
• 1.3 研究思路、方法和基本框架13-16
• 1.3.1 研究思路与方法13-14
• 1.3.2 论文框架结构14-16
• 1.4 创新点与预期研究成果16-17
• 1.4.1 创新点16
• 1.4.2 预期研究成果16-17
• 第二章 文献综述17-24
• 2.1 内部控制17-19
• 2.1.1 内部控制质量评估的研究述评17-18
• 2.1.2 内部控制与财务困境关系的研究述评18
• 2.1.3 内部控制与企业投资效率关系的研究述评18-19
• 2.2 财务困境19-22
• 2.2.1 财务困境衡量的研究述评19-22
• 2.2.2 财务困境与企业投资效率关系的研究述评22
• 2.3 投资效率的研究述评22-24
• 第三章 内部控制、财务困境与企业投资效率的相关关系24-32
• 3.1 理论基础24-25
• 3.1.1 信息不对称理论24
• 3.1.2 委托代理论24-25
• 3.1.3 自由现金流理论25
• 3.2 研究假设25-26
• 3.2.1 财务困境对企业投资效率的影响25-26
• 3.2.2 内部控制对财务困境、企业投资效率的影响26
• 3.3 研究设计26-32
• 3.3.1 样本与数据的选择来源26-27
• 3.3.2 变量的设计27-30
• 3.3.3 模型构建30-32
• 第四章 实证分析32-40
• 4.1 描述性统计分析32-35
• 4.1.1 投资期望模型的变量描述性统计32
• 4.1.2 内部控制的描述性统计32-33
• 4.1.3 财务困境的描述性统计33-34
• 4.1.4 主要变量的描述性统计34-35
• 4.2 实证结果及分析35-37
• 4.2.1 财务困境与企业投资效率关系的回归结果及分析35-36
• 4.2.2 内部控制调节财务困境与非效率投资关系的回归结果及分析36-37
• 4.3 稳健性检验37-40
• 4.3.1 财务困境变量的替换37
• 4.3.2 稳健性检验结果及说明37-40
• 第五章 研究结论及建议40-43
• 5.1 研究结论40
• 5.2 启示及政策建议40-41
• 5.3 研究局限及展望41-43
• 5.3.1 研究局限41-42
• 5.3.2 研究展望42-43
• 参考文献43-45
• 致谢45

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本文编号：526956