不同投资模式下公司避税效应的非对称性研究——基于双阶差分模型的实证检验

发布时间：2017-07-14 01:04

  本文关键词：不同投资模式下公司避税效应的非对称性研究——基于双阶差分模型的实证检验

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【摘要】：运用双阶差分模型探究了并购与新建投资模式下公司避税效应的非对称性,并进一步从事后的视角探究该非对称性是否是影响企业投资模式选择的显著影响因素。研究发现:相比于新建投资,并购增加了收购方会计利润应税所得差异,且实质性地降低了其所得税实际有效税率,这表明不同投资模式下公司避税效应存在理论预期的非对称性。进一步研究发现,改变企业会计利润应税所得差异以及会计利润应税所得操纵程度是影响企业投资模式选择的重要因素。从事后的视角来看,企业很可能为了获取更大程度的公司避税效应而选择并购行为。
【作者单位】： 北京交通大学经济管理学院;
【关键词】： 公司避税 企业投资模式 并购 双阶差分模型
【基金】：中央高校基本科研业务费专项资金(2014YJS062)
【分类号】：F275
【正文快照】： 一、引言并购和新建投资是企业扩张所依赖的两种战略发展方式,在有限资源约束下,企业该选取何种战略发展方式是经济学、管理学以及财务会计领域中一个非常重要的研究课题[1-4]。学者们基于交易成本理论、资源基础理论、制度理论以及OLI(owner-ship,location,internalization)

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