铁矿石期货套期保值风险管理研究

发布时间：2017-07-18 01:04

  本文关键词：铁矿石期货套期保值风险管理研究

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【摘要】：自2010年开始,铁矿石长期合同协谈判定价体制瓦解,国际铁矿石市场多年由世界三大矿山垄断的局面被打破,贸易定价随行就市,铁矿石价格开始剧烈的波动,企业避险需求强烈。2013年10月,铁矿石期货合约在大连商品交易所上市交易,众多钢铁企业可以参与到铁矿石期货的套期保值。然而,从近些年企业参与套期保值的情况来看,风险事件时有发生,套期保值的效果或并不令人满意。因此,有必要在铁矿石期货上市之初时就对其套期保值进行研究,避免风险事件发生之后再去亡羊补牢。首先,本文将套期保值的相关原理进行归纳总结,并对现有研究进行梳理。通过对铁矿石期、现货市场的了解及其价格影响因素的研究,本文归纳出铁矿石期货套期保值的七大风险：市场风险、保证金不足风险、基差风险、流动性风险、交割风险、套期保值比率模型选择风险以及企业内部控制风险。然后,将这些风险逐一分析,总结出铁矿石期货的风险特点,并结合铁矿石期货的风险特点和企业的风险敞口对套期保值风险防范的侧重点进行全面分析。最后,从围绕建立企业套期保值风险管理组织体系、套期保值内部控制制度体系、套期保值的效果评价体系,来完成铁矿石期货套期保值风险防范体系,达到了规避风险的目的。
【关键词】：期货 套期保值 风险管理
【学位授予单位】：大连海事大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F724.5;F426.31;F272.3
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-10
• 第1章 引言10-19
• 1.1 选题背景及意义10-12
• 1.1.1 研究背景10-12
• 1.1.2 研究意义12
• 1.2 国内外文献综述12-16
• 1.2.1 套期保值风险防范理论和实证的研究综述13-14
• 1.2.2 套期保值策略模型研究综述14-15
• 1.2.3 钢铁行业套期保值实务研究15-16
• 1.3 研究方法与思路16-17
• 1.3.1 研究方法16
• 1.3.2 研究思路框架16-17
• 1.4 本文的创新点与不足17-19
• 1.4.1 本文的创新点17-18
• 1.4.2 本文的不足之处18-19
• 第2章 套期保值的基本概念与理论发展19-27
• 2.1 套期保值基本概念19-23
• 2.1.1 套期保值19
• 2.1.2 套期保值原理19-20
• 2.1.3 套期保值的种类20-22
• 2.1.4 套期保值者22-23
• 2.2 套期保值的理论发展23-25
• 2.2.1 传统套期保值理论23-24
• 2.2.2 基差逐利型套期保值理论24
• 2.2.3 组合投资型套期保值理论24-25
• 2.3 风险管理相关定义25-27
• 2.3.1 风险的定义25
• 2.3.2 风险管理的定义25-27
• 第3章 铁矿石市场与铁矿石价格形成机制27-35
• 3.1 世界铁矿石生产、消费与贸易概况27-28
• 3.1.1 世界铁矿石生产情况27
• 3.1.2 世界铁矿石消费情况27-28
• 3.1.3 世界铁矿石贸易情况28
• 3.2 铁矿石期货市场简述28-29
• 3.3 铁矿石期货价格的影响因素及相关性的经济指标29-32
• 3.3.1 近年来铁矿石价格波动分析29-30
• 3.3.2 金融货币因素30
• 3.3.3 库存因素30
• 3.3.4 季节性因素30-31
• 3.3.5 影响铁矿石期货价格的宏观经济指标31-32
• 3.4 铁矿石定价体系演进32-33
• 3.4.1 长期合同年度定价机制与破裂32
• 3.4.2 贸易定价机制32-33
• 3.4.3 现货定价机制33
• 3.5 企业参与铁矿石期货套期保值现状33-35
• 第4章 铁矿石期货套期保值的风险识别35-49
• 4.1 铁矿石期货套期保值的外部风险35-43
• 4.1.1 市场风险35-37
• 4.1.2 保证金不足风险37-39
• 4.1.3 基差风险39-41
• 4.1.4 流动性风险41-42
• 4.1.5 交割风险42-43
• 4.2 铁矿石期货套期保值的内部风险43-45
• 4.2.1 套期保值比率模型选择风险43-44
• 4.2.2 企业内部控制风险44-45
• 4.3 套期保值风险敞口识别与分析45-47
• 4.4 本章小结47-49
• 第5章 建立铁矿石期货套期保值风险防范操作管理体系49-59
• 5.1 优化套期保值策略49-52
• 5.1.1 企业风险敞口的度量49
• 5.1.2 选择铁矿石期货套期保值的时机49-50
• 5.1.3 确定铁矿石期货套期保值的比率50-51
• 5.1.4 现货交易中引入点价交易与基差交易51-52
• 5.1.5 拒绝投机交易与限制亏损规模制度52
• 5.2 健全套期保值风险管理机构52-54
• 5.3 完善企业内部控制制度54-56
• 5.3.1 建立严密的风险控制机制54-55
• 5.3.2 参照业务流程实施监督管理55-56
• 5.4 强化企业财务控制56-57
• 5.4.1 充足的期货保证金57
• 5.4.2 科学的财务评价57
• 5.5 建立套期保值效果评价机制57-59
• 结论59-60
• 参考文献60-64
• 致谢64

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1 刘喜民;;正确运用期货套期保值的功能[J];浙江金融;2009年10期

2 沈佳盈;;商品期货套期保值的会计处理实例探析[J];中国管理信息化;2011年22期

3 唐广;期货套期保值及其会计处理初探[J];四川会计;2003年10期

4 赵延鹏,李瑾,缪珩s，

本文编号：555352