会计信息质量、分析师预测与IPO股价信息含量

发布时间：2017-10-10 05:37

  本文关键词：会计信息质量、分析师预测与IPO股价信息含量

  更多相关文章： 会计信息质量 分析师预测 IPO股价信息含量 新股发行市场效率

【摘要】：本文以我国沪深A股上市公司2009—2014年的面板数据为样本,以会计信息质量为切入点,实证检验了会计信息质量、分析师预测对IPO股价信息含量的影响,并进一步探讨了会计信息质量对分析师预测准确性与IPO股价信息含量之间相关关系的影响,尝试对新股发行阶段市场效率低下的原因进行探析。研究结果表明:会计信息质量越高、分析师预测准确性越高,IPO股价的信息含量就越高,即两者的提高能够有效地改善新股上市后短时间内的市场有效性。而随着会计信息质量的提高,分析师预测准确性与IPO股价信息含量之间的正向关系会逐渐减弱;换言之,会计信息质量的提高,使得投资者更加关注公司上市直接披露的信息,因而会削弱分析师预测的效应。由此说明,资本市场中仍需以会计信息质量为本,从某种程度上也反映出我国投资者具备了一定的价值判断能力。
【作者单位】： 东北财经大学会计学院、中国内部控制研究中心;
【关键词】： 会计信息质量 分析师预测 IPO股价信息含量 新股发行市场效率
【基金】：国家社会科学基金资助项目(15BGL055) 东北财经大学国际合作研究支持项目(DUFE2015GY07)的资助
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言证监会发布的《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》(2013)提出了新股发行体制由“核准制”向“注册制”转变,集中突出了信息披露和中小投资者保护的基本理念。随着IPO注册制的悄然推进,A股市场基础性制度也在不断地完善,其中《证券法》的再次修订在资本市场上引

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 邹斌;夏新平;;中国IPO股价的信息含量及其上市首日收益研究[J];管理科学;2010年03期

2 游家兴;张俊生;江伟;;制度建设、公司特质信息与股价波动的同步性——基于R~2研究的视角[J];经济学(季刊);2007年01期

3 汪炜,蒋高峰;信息披露、透明度与资本成本[J];经济研究;2004年07期

4 曾颖;陆正飞;;信息披露质量与股权融资成本[J];经济研究;2006年02期

5 冯用富;董艳;袁泽波;杨仁眉;;基于R~2的中国股市私有信息套利分析[J];经济研究;2009年08期

6 朱红军;何贤杰;陶林;;中国的证券分析师能够提高资本市场的效率吗——基于股价同步性和股价信息含量的经验证据[J];金融研究;2007年02期

7 陈梦根;毛小元;;股价信息含量与市场交易活跃程度[J];金融研究;2007年03期

8 高雷;宋顺林;;公司治理与公司透明度[J];金融研究;2007年11期

9 金智;;新会计准则、会计信息质量与股价同步性[J];会计研究;2010年07期

10 李翔;林树;;信息不对称、信息披露与股票价格波动——兼论管理会计信息披露的市场效应[J];山西财经大学学报;2007年06期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 潘东旭;查冬兰;;信息披露质量对边际股权融资成本的影响[J];安徽大学学报(哲学社会科学版);2011年06期

2 陈伟;张碧;;制度背景下的上市公司自愿性披露研究[J];北方经济;2009年12期

3 王勇;刘文纲;;零售业上市公司社会责任信息披露质量及其影响因素分析[J];北京工商大学学报(社会科学版);2012年03期

4 郑志来;袁汝华;;移动通信行业不合理话费的经济学分析[J];北京邮电大学学报(社会科学版);2006年01期

5 梁玉梅;李红刚;;信息不对称框架下资产均衡定价模型分析[J];北京师范大学学报(自然科学版);2006年04期

6 刘文军;米莉;;信息披露质量、公司业绩及其内生性[J];山东工商学院学报;2010年04期

7 祝运海;;内部人交易对股票流动性影响实证研究[J];重庆大学学报(社会科学版);2011年02期

8 赵世阔;;我国上市公司信息透明度理论分析框架的构建[J];中国城市经济;2011年29期

9 邱慧;;公司治理结构与信息透明度相关性研究[J];财经界(学术版);2010年02期

10 李潇冰;;会计信息质量浅析[J];财经界(学术版);2010年06期

中国重要会议论文全文数据库 前10条

1 易玄;;制度环境、政治关系与会计信息质量——来自中国民营上市公司的检验[A];第十一届中国制度经济学年会论文汇编（下）[C];2011年

2 高明华;蔡卫星;曾诚;;股权结构与信息披露质量:来自证券分析师盈余预测特征的证据[A];中国道路：理论与实践——第三届北京中青年社科理论人才“百人工程”学者论坛（2009）论文集[C];2009年

3 柯明;朱小平;;审计委员会特征、审计费用与信息披露质量[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年

4 袁建国;蒋瑜峰;;市场环境、会计信息质量与资本投资[A];中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会（第十五届年会）暨中央在鄂集团企业财务管理研讨会论文集（上册）[C];2008年

5 新夫;陈冬华;;盈余质量、制度环境与权益资本成本——来自中国证券市场的经验证据[A];当代会计评论（第2卷第1期）[C];2009年

6 方军雄;;独立审计职业声誉损害与市场反应——中天勤事件的进一步研究[A];当代会计评论（第2卷第1期）[C];2009年

7 姚颐;刘志远;;我国开放式基金赎回行为的实证研究[A];中国会计学会第六届理事会第二次会议暨2004年学术年会论文集（上）[C];2004年

8 樊行健;雷东辉;;信息不对称与权益资本成本[A];中国会计学会2005年学术年会论文集（上）[C];2005年

9 王俊秋;张奇峰;;公司治理机制与信息披露透明度的实证研究[A];中国会计学会财务成本分会2006年年会暨第19次理论研讨会论文集（上）[C];2006年

10 何玉;张天西;;网络财务报告、信息不对称与资本成本[A];中国会计学会2006年学术年会论文集（中册）[C];2006年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 邓红平;网络会计信息披露真实度评价及影响因素研究[D];华中科技大学;2010年

2 李进营;财务报告透明度与投资者保护[D];南开大学;2010年

3 张长海;企业影响力、会计稳健性与资源配置效率[D];暨南大学;2010年

4 韩海文;自愿性信息披露的实证研究：影响因素与经济后果[D];东北财经大学;2010年

5 公言磊;财务分析师盈余预测乐观倾向成因研究[D];东北财经大学;2010年

6 肖浩;政府干预、政治关联与公司价值研究[D];华中科技大学;2011年

7 张洪辉;制度环境、管理者行为对上市公司效率的影响研究[D];华中科技大学;2011年

8 李冬昕;市场参与者意见分歧与公司融资决策[D];南京大学;2011年

9 林大庞;股权激励的公司治理效应：基于盈余管理与公司业绩视角的实证研究[D];暨南大学;2011年

10 陈晓敏;财务重述公司盈余质量特征及其经济后果研究[D];暨南大学;2011年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 高雪洁;我国证券市场政府监管法律模式探析[D];山东科技大学;2010年

2 姜春碧;我国上市公司自愿性会计信息披露问题研究[D];山东农业大学;2010年

3 张春芳;基于法与金融理论的中国投资者保护研究[D];长沙理工大学;2010年

4 刘婧;中国证券市场非有效性分析[D];中国海洋大学;2010年

5 任纪霞;上市公司治理结构对会计信息质量的影响[D];中国海洋大学;2009年

6 陈燕;深交所信息披露考评系统对盈余管理的影响[D];江西财经大学;2010年

7 袁栎洲;A+H股交叉上市与权益资本成本效应的实证分析[D];江西财经大学;2010年

8 唐丽华;实际控制人性质、管理层持股与会计信息透明度[D];江西财经大学;2010年

9 胡芹;自愿性内部控制信息披露与资本市场信息不对称关系的实证检验[D];江西财经大学;2010年

10 赵炫;XBRL在中国企业的应用研究：决定因素与财务影响[D];江西财经大学;2010年

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 陈小悦，李晨;上海股市的收益与资本结构关系实证研究[J];北京大学学报(哲学社会科学版);1995年01期

2 唐俊,宋逢明;证券咨询机构选股建议的预测能力分析[J];财经论丛(浙江财经学院学报);2002年01期

3 赵春光,张雪丽,叶龙;股利政策:选择动因——来自我国证券市场的实证证据[J];财经研究;2001年02期

4 卢文彬,朱红军;IPO公司经营业绩变动与股权结构研究[J];财经研究;2001年07期

5 高雷;宋顺林;;高管人员持股与企业绩效——基于上市公司2000～2004年面板数据的经验证据[J];财经研究;2007年03期

6 王跃堂;我国证券市场资产重组绩效之比较分析[J];财经研究;1999年07期

7 周礼君;彭茜;;全流通配合询价制对IPO抑价影响的实证研究[J];财会月刊;2007年20期

8 胡金焱;中国股票市场“政策市”的实证考察与评析[J];财贸经济;2002年09期

9 伍伟;刘惠好;;机构投资者股权对银行公司治理与绩效的影响[J];金融论坛;2008年07期

10 吴水澎;李奇凤;;国际四大、国内十大与国内非十大的审计质量——来自2003年中国上市公司的经验证据[J];当代财经;2006年02期

中国博士学位论文全文数据库 前1条

1 朱红军;高级管理人员更换的原因与经济后果[D];上海财经大学;2002年

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 马松;潘珊;;A股市场上分析师评级信息含量及其来源研究[J];贵州财经学院学报;2013年01期

2 夏新平,王丹;公司治理机制下的信息含量分析[J];当代经济;2004年10期

3 竹怀宏;试论会计的信息含量和会计专业建设[J];深圳信息职业技术学院学报;2004年02期

4 陈卓思,宋逢明;图形技术分析的信息含量[J];数量经济技术经济研究;2005年09期

5 焦佩佩;;沪深两市公司简介中的财务信息含量分析[J];会计师;2007年10期

6 刘丽华;李月娥;;上市公司年度盈余披露及时性的信息含量实证研究[J];财会通讯;2009年27期

7 张景奇;沪市A股2000年财务报告的信息含量[J];商业研究;2003年05期

8 夏新平,王丹;基于公司治理机制下的信息含量研究[J];财会月刊;2004年20期

9 李成刚;罗聪;胡剑波;;定单流信息含量相关研究综述[J];现代商业;2012年36期

10 王宏昌;干胜道;;我国中期业绩快报的信息质量和信息含量的研究——基于2007年深市的经验证据[J];现代管理科学;2008年12期

中国重要会议论文全文数据库 前6条

1 朱云;吴文锋;吴冲锋;;中国上市公司股利的信息含量研究[A];2004年中国管理科学学术会议论文集[C];2004年

2 戴丽萍;何庆明;徐融;;股票市场审计意见的信息含量研究——对A股2002年报拒绝表示审计意见的实证分析[A];中国会计学会第六届理事会第二次会议暨2004年学术年会论文集（上）[C];2004年

3 袁知柱;鞠晓峰;;中国上市公司会计信息质量与股价信息含量关系实证检验[A];第十届中国管理科学学术年会论文集[C];2008年

4 王昌锐;;季度每股收益披露的信息含量研究——来自沪市B股的经验证据[A];中国会计学会财务成本分会2006年年会暨第19次理论研讨会论文集（上）[C];2006年

5 黄新荣;;我国上市公司年度财务报告信息含量的实证分析[A];2006年山东省会计学会优秀论文征文[C];2006年

6 廖义刚;;持续经营不确定性审计意见的信息含量——我国证券市场1998-2003年首次出具GCO的市场反应[A];中国会计学会2006年学术年会论文集（中册）[C];2006年

中国重要报纸全文数据库 前1条

1 朱胜龙;加大选题的有效信息含量[N];中国新闻出版报;2001年

中国博士学位论文全文数据库 前2条

1 袁知柱;上市公司股价信息含量测度、决定因素及经济后果研究[D];哈尔滨工业大学;2009年

2 张博;中国证券市场股价信息含量研究[D];暨南大学;2010年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 胡韫;知情的市场参与者对股价信息含量的影响研究[D];南京理工大学;2015年

2 田惠子;审计意见信息含量对投资者和债权人决策的影响研究[D];西南财经大学;2013年

3 丰格;会计信息及时性的信息含量与影响因素研究[D];沈阳工业大学;2010年

4 张慧;公允价值对金融类上市公司会计信息含量的影响[D];西南财经大学;2010年

5 潘妹;会计信息质量对股价信息含量影响的实证研究[D];湖南大学;2011年

6 刘晓璐;开发支出信息含量研究[D];厦门大学;2009年

7 许晶;股价信息含量的实证研究[D];复旦大学;2009年

8 王晓征;上市公司环境信息含量问题研究[D];新疆财经大学;2008年

9 赵立彬;步入全流通进程中证券市场盈余披露的信息含量实证研究[D];云南财经大学;2010年

10 刘娟;交易活跃度对股价信息含量影响的实证检验[D];湖南大学;2008年

，

本文编号：1004679