金融衍生产品的价格发现功能研究——基于高频交易数据的实证分析

发布时间：2017-10-12 20:36

  本文关键词：金融衍生产品的价格发现功能研究——基于高频交易数据的实证分析

  更多相关文章： 沪深股指期货 沪深指数 价格发现 VECM模型

【摘要】：伴随着我国金融衍生产品的不断创新,资本市场中的价格发现机制也日益完善。本文旨在通过实证研究的方法,分析我国金融衍生产品(股指期货)的推出对价格发现的影响。选取了2010年4月19日到4月23日五个连续交易日的1分钟沪深300股指期货与沪深300指数的高频交易数据,通过VAR模型、协整检验、格兰杰因果关系检验和VECM模型,发现沪深300股指期货指数相对于沪深300指数在价格发现中发挥着主要作用,其在短期和长期都会引导沪深300指数的走势。
【作者单位】： 山东财经大学;
【关键词】： 沪深股指期货 沪深指数 价格发现 VECM模型
【分类号】：F832.5
【正文快照】： 一、问题的提出及相关文献综述(一)问题的提出多层次的资本市场和丰富多样的金融产品是完善的资本市场的一个重要衡量指标。我国已经基本上建立起了多层次资本市场,包括股票交易市场、债权与固定收益产品市场和金融期货市场,而金融产品种类也日益增多。近几年,我国借鉴国外的

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 张肖飞;李焰;;股票市场透明度、信息份额与价格发现效率[J];中国管理科学;2012年03期

2 吴蕾;马君潞;;价格发现度量方法述评[J];经济学(季刊);2014年01期

3 陈学胜;覃家琦;;A股与H股市场价格发现及影响因子的实证研究[J];大连理工大学学报(社会科学版);2012年02期

4 李斌;汪寿阳;;价格发现速度与流动性[J];系统管理学报;2012年06期

5 张禹生;;“标车”——二手车市场价格发现的创新模式[J];汽车与配件;2010年15期

6 李江涛;谭清;;人民币远期市场价格发现的实证研究[J];经济数学;2010年04期

7 郭泓;杨之曙;;交易所和银行间市场债券交易价格发现实证研究[J];金融研究;2007年12期

8 舒旭辉;;新能源的价格发现和价格实现[J];国家电网;2009年08期

9 马正欣;张维;熊熊;张永杰;;指令簿透明度增加与市场价格发现——基于计算实验金融方法的指令驱动市场研究[J];南开经济研究;2011年01期

10 王玉;郇志坚;;欧盟碳排放权交易市场的价格发现和波动溢出研究[J];中国人口.资源与环境;2012年S1期

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 记者　　王妮娜;建行上市演绎国有银行价格发现故事[N];中国证券报;2005年

2 高扬;期货市场价格发现概念界定及影响价格发现效率因素研究[N];期货日报;2003年

3 中国社科院世界经济与国际政治系博士生 高扬;期货市场价格发现概念界定及影响价格发现效率因素研究[N];期货日报;2003年

4 记者　　徐建军;北交所“阳光交易”凸显价格发现[N];中国证券报;2005年

5 平安期货 冯子沣;股指期货不同阶段的价格发现能力[N];证券时报;2007年

6 记者 廉维亮;建立煤炭期货市场促进产业健康发展[N];人民政协报;2009年

7 记者 梁楠;沪胶期货的市场功能得到充分发挥[N];期货日报;2009年

8 杨东辉;风险回避与价格发现[N];期货日报;2005年

9 一未;做安泰俄斯式行业[N];期货日报;2014年

10 记者 陈姗姗;电商递送市场后来者顺丰：不想价格战[N];第一财经日报;2014年

中国博士学位论文全文数据库 前3条

1 陈学胜;A、H股市场信息传递及交叉上市股票价格发现研究[D];南开大学;2010年

2 马丹;限价订单市场价格发现动态过程研究[D];西南财经大学;2007年

3 黄方亮;价格发现与股票IPO机制研究[D];复旦大学;2006年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 郭雪梅;中国A、B股市场的价格发现及影响因素的实证研究[D];电子科技大学;2008年

2 刘淼;沪深两市A、B股的价格发现研究[D];厦门大学;2008年

3 崔高伟;中国证券投资基金价格发现与价格扰动特征分析[D];汕头大学;2009年

4 张玲洁;A股与H股的价格发现实证研究[D];上海师范大学;2009年

5 萧细妹;中美商品期货市场价格发现能力及相关因素分析[D];厦门大学;2014年

6 周岚;基于订单流不平衡的股票价格形成与价格发现研究[D];天津大学;2010年

7 阳桦;体制转换模型在铜期货市场价格发现研究中的应用[D];复旦大学;2008年

8 张恒;分形视角下中国农产品期货的价格发现效率研究[D];长江大学;2014年

9 向鹏;双重上市公司A股和H股的价格发现研究[D];湖南大学;2010年

10 岑潇;股指期货和现货的价格发现和动态关系[D];上海交通大学;2013年

，

本文编号：1020807