人民币升值对中小板市场波动的影响——基于贝叶斯分位数回归的分析

发布时间：2017-10-19 22:02

  本文关键词：人民币升值对中小板市场波动的影响——基于贝叶斯分位数回归的分析

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【摘要】：由于传统均值回归模型无法很好地刻画中小板综合指数极差、汇率和利率具有的尖峰厚尾及结构突变等特征,本文利用分位数回归基本思想,引入自回归分布滞后效应,借助不对称Laplace分布进行贝叶斯估计,构建基于Gibbs抽样的贝叶斯自回归分布滞后分位数回归模型,并考察了人民币升值对中小板综合指数极差波动的影响。结果表明,中小板市场主要受自身过去波动的刺激作用,利率影响微弱;人民币升值可以平缓中小板市场波动,但股市波动剧烈时,抑制效果减小。因此本文认为在股市波动平缓的情况下,可以适当推进人民币升值步伐。
【作者单位】： 南京财经大学统计系;厦门大学金融系;
【关键词】： 人民币升值 中小板综合指数 贝叶斯估计 分位数回归 自回归分布滞后
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71373219);国家自然科学基金青年项目(71103150) 全国统计科学研究计划项目(2012LY045) 中央高校基本科研业务费项目(2013221012) 江苏高校优势学科建设工程项目(PAPD) 江苏省普通高校研究生科研创新计划项目(CXLX12_0596)
【分类号】：F832.6;F832.51
【正文快照】： 1引言中小板股票市场是高新科技类企业重要融资平台之一,由于股权结构相对集中、市场容量较小等原因,该板块的波动一直较大。同时,中小板市场主要面向发展成熟的中小企业,这些上市公司的行情反映出我国中小企业的整体生存发展状况。在经济全球化时代,作为广大中小企业佼佼者的

【参考文献】

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本文编号：1063553