深圳A股市场资本资产定价模型的实证检验

发布时间：2017-10-20 00:33

  本文关键词：深圳A股市场资本资产定价模型的实证检验

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【摘要】：为研究资本资产定价模型在我国深圳A股市场的适用性,选取深圳A股市场1 300支样本股票2013年1月至2015年3月的月度数据进行随机分组排除非系统风险的干扰后,对资本资产定价模型从时间和横截两个方面进行了计量检验。结果表明:深圳A股市场投资收益与系统风险之间存在正线性关系而与非系统风险无关,这基本与CAPM理论相符,但仍存在一定的投机性。这表明深圳A股市场虽逐渐走向成熟,但仍处于非有效市场阶段。最后在分析深圳A股市场现阶段所暴露问题基础上,对如何进一步推动市场有效运行提出了可供参考的政策建议。
【作者单位】： 江西财经大学信息管理学院;
【关键词】： 资本资产定价模型 市场收益 投机性 政策建议
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言资本资产定价模型是19世纪60年代中期由美国著名的经济学家William Sharpe和John Lintner在Marry A.Markowit的资产组合理论的基础上提出的[1]。他的主要思想是将有效市场中的风险分为由市场引起的系统风险和不是市场引起的非系统风险两个部分,并且认为能够对预期收益

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本文编号：1064259