被动回购限制性股票的公告效应研究——来自A股民营上市公司的经验数据

发布时间：2017-11-14 17:07

  本文关键词：被动回购限制性股票的公告效应研究——来自A股民营上市公司的经验数据

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【摘要】：我国经济改革进入关键阶段,探索长效激励机制,完善公司治理,公平利益分配具有现实意义和理论价值。然而,自2006年以来,股权激励计划实施失败的企业数明显增加,尤其是以民营企业居多。本文以因股权激励计划失败而发布回购公告的市场效应为切入点,以我国股票市场2010—2013年上半年的A股民营上市公司为样本,运用事件研究法的结果表明,公告具有显著的负向效应。进一步建立回归方程解释原因,表明离职人数、激励力度与离职回购股份的比例具有很强的解释力度,行业与盈利质量也对市场反应产生一定影响。
【作者单位】： 上海师范大学商学院;
【基金】：国家自科基金“中国上市公司股票回购时机研究:理论、实证与政策”〈项目编号:71373162〉 上海市教委创新重点项目“中国上市公司股票回购时机理论、实证与政策〈项目编号:14ZS107〉的阶段性研究成果
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言业绩不达标:股权激励计划中通常对给予2005年4月29日,证监会发布《关于激励对象的限制性股票设定解锁条件,而上市公司股权分置改革试点有关问题的公司的业绩考核则是其主要标准。若公司通知》,股改正式启动,同年6月16日证监业绩未达到期初设定的考核标准,则已获会发布

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