意见分歧、做空限制与盈余公告后漂移

发布时间：2017-12-19 19:40

  本文关键词：意见分歧、做空限制与盈余公告后漂移　出处：《生产力研究》2015年11期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：基于对2010年10月至2014年5月期间,中国A股市场3290次定期财务公告事件的研究,文章发现:在放开做空限制以后,投资者的意见分歧与中国A股市场的盈余公告后漂移(PEAD)呈正相关关系,较高的做空限制会在短期内加剧利空股票的跌幅。这与国内学者的过往研究不同,支持了将意见分歧当作一种风险因子的说法,也从意见分歧这一非传统金融学角度支持了PEAD的风险补偿解释。
【作者单位】： 南京大学工程管理学院;
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、研究背景BallBrown(1968)发现,盈余公告之后,股票价格会按照盈余变动的相同方向变动一段时间,这种股价漂移(drift)被称为盈余公告后漂移,即PEAD(Post Earnings Announcement Drift)。学者们从各方面解释PEAD的成因:传统学者将其归因于风险补偿(BernardThomas,1989),非传

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9 许s，

本文编号：1309215