食品药品安全事件影响A股市场股票收益率的实证分析

发布时间：2017-12-30 14:44

  本文关键词：食品药品安全事件影响A股市场股票收益率的实证分析　出处：《暨南大学》2013年硕士论文　论文类型：学位论文

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【摘要】：2008年以来，我国食品药品领域相继发生了影响深远的“三聚氰胺毒奶粉”、“瘦肉精”、“毒胶囊”及“塑化剂”等事件，一方面这些事件危害了消费者的健康，扰乱了商品市场秩序，同时也暴露出不法企业主的贪婪以及我国食品药品监管的缺失；另一方面，这类食品药品安全“黑天鹅”事件也冲击了A股市场的相关行业和企业，给证券市场投资者带来了严重的影响和后果。本文利用事件研究法，分别探究了2012年4月15日曝光的“毒胶囊”事件对我国制药行业股票收益率的影响以及2012年11月19日曝光的“塑化剂”事件对白酒行业股票收益率的冲击。研究发现： （1）以A股市场制药类103家上市公司为样本，通过分别对制药行业和制药类个股的实证分析得到：首先，“毒胶囊”事件对A股制药行业有显著影响，对于生产胶囊制剂的企业和不生产胶囊制剂的企业，其影响的正负效应、波动幅度以及恢复速度存在差异，但对“毒胶囊”事件均反应滞后；其次，不同制药类个股对“毒胶囊”事件的市场反应不同，特别地，国家药监局披露的相关个股都存在反应过度。 （2）以A股市场14只白酒股作为研究样本，“塑化剂”事件对A股市场白酒行业和每只白酒股票收益率都产生了较为不利的影响，整个白酒行业对“塑化剂”事件反应较为灵敏但反应不足；不同白酒股票对“塑化剂”事件反应程度也不相同，，但都反应不足。另外，“塑化剂”事件存在消息提前泄漏的情况。 通过“毒胶囊”和“塑化剂”事件影响证券市场相关行业和个股收益率的研究，有利于证券投资者的投资决策；同时有利于政府制定合理的法律和政策保护投资者利益、维护市场稳定、保证食品药品安全和居民健康。
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【学位授予单位】：暨南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F203;F832.51

【参考文献】

相关期刊论文 前4条

1 曾倩;何莉珍;;存款准备金率上调——对中国股票市场收益率影响的实证研究[J];东方企业文化;2010年15期

2 赵萌;吴迟;;金融危机对中国农产品期货市场的冲击——基于事件研究法的价格敏感性测试[J];农业技术经济;2010年07期

3 周昱今;邢天才;;中国存款准备金率宣告对股票收益的影响研究——基于事件研究法的实证分析[J];生产力研究;2012年03期

4 沈海平;;基于事件研究法的A股市场股权激励效应实证分析[J];金融发展研究;2011年02期

本文编号：1355412