基于无套利原理的资产证券化产品定价模型扩展

发布时间：2018-01-03 12:12

  本文关键词：基于无套利原理的资产证券化产品定价模型扩展　出处：《金融理论与实践》2014年10期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：基于高斯联结相依函数的单因子资产证券化定价模型由于其表达形式简洁、数值模拟简单,被业界广泛应用于资产证券化产品定价,但单因子模型对损失分布的刻画粗糙,无法充分估计尾部风险。使用基于损失分布特征函数的多因子模型对资产池的损失分布进行精细化的建模,在不增加参数要求的基础上提高了对损失分布构建的准确性。另外,对于目前我国市场上越来越多的单一标的资产证券化产品,也给出了具有解析解的定价方法。
[Abstract]:Based on the Gauss copula function of single factor asset securitization pricing model because of its simple, simple numerical simulation, has been widely used in the asset securitization product pricing, but the single factor model to describe the loss distribution of the rough, unable to fully estimate the tail risk. The use of modeling refined multi factor model of loss distribution characteristic function the distribution of the asset pool based on loss, based on the increasing demands on the parameters to improve the accuracy of the loss distribution of construction. In addition, the current single standard in China more and more on the market of asset securitization products, also give the pricing method of analytic solution.

【作者单位】： 中债信用增进投资股份有限公司;
【基金】：国家社会科学基金项目“量化宽松政策研究:理论、效应与中国选择”(编号:13BJL024)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言在当前国内经济增速回落的背景下,通过资产证券化的方式盘活流动性差的资产,可以增强经济的整体流动性,缓释存量信用风险。2013年7月国务院发布的《关于金融支持经济结构调整和转型升级指导意见》中要求逐步推进信贷资产证券化常规化发展;同年8月,国务院常务会议决定

【参考文献】

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1 赵亮;余粤;孟琪;;信贷资产证券化产品定价研究[J];金融理论与实践;2013年03期

【二级参考文献】

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1 巴曙松;孟之静;孙兴亮;;金融危机后资产证券化的新特征及监管新动态[J];经济纵横;2010年08期

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本文编号：1373827