期权偏度分析在投资决策中的应用

发布时间：2018-01-05 04:23

本文关键词：期权偏度分析在投资决策中的应用　出处：《开发研究》2014年02期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：时值中国逐渐开放期权市场的契机,期权在投资领域的分析作用即将得到体现。国外学界一直试图通过量化分析,将期权对股市的预知作用引入广为应用的Black-Litterman投资模型。本文尝试以期权的隐含波动率偏度分析为基础,进而建立投资者的主观收益模型,然后对比加入了偏度分析的Black-Litterman模型和一般均衡模型的投资收益来说明其有效性。同时,本文亦对模型在未来中国的应用做出了相应的思考。
[Abstract]:At this time, when China is opening up the option market gradually, the analytical role of option in the field of investment will soon be reflected. Foreign scholars have been trying to quantify the analysis. The predictive effect of options on stock market is introduced into the widely used Black-Litterman investment model. This paper attempts to base on the analysis of implied volatility bias of options. Then the subjective return model of investors is established, and then the Black-Litterman model with bias analysis and the general equilibrium model are compared to illustrate the effectiveness of the model. This paper also makes a corresponding consideration on the application of the model in China in the future.
【作者单位】：悉尼大学商学院;重庆三峡学院经济与管理学院;
【基金】：教育部立项资助“春晖计划”合作科研项目“三峡库区产业布局与FDI的招商引资”(S2008—1—63011) 重庆市哲学社会科学规划重点项目“利率市场化条件下新农村合作金融发展模式及运作机制研究—基于重庆库区的调查”(2008—JJ39)的支持
【分类号】：F830.59;F224
【正文快照】： 中国期货市场在20多年的发展中,通过多年时间摸索出的一套风险控制机制,确保了这些年期货市场并没有发生系统性风险,也承受住了重大金融危机的冲击。而在未来中国需要加大创新,提升市场效率,期权市场的开放亟待加快步伐。在市场建设的过程中,基于国外成熟市场的范例,让投资者

【共引文献】