复杂信息环境、资产价格与金融决策

发布时间：2018-01-07 21:33

  本文关键词：复杂信息环境、资产价格与金融决策　出处：《天津大学》2016年博士论文　论文类型：学位论文

  更多相关文章： 复杂信息环境 媒体偏见 资产价格 计算实验金融 金融决策

【摘要】：投资者个体行为数据的大量涌现,为金融经济学家研究引起资产价格变动的潜在因素以及价格形成机制提供了前所未有的机遇;与此同时,媒体发布具有偏见的报道的事实在金融研究领域得到了共识。考虑大数据带来的丰富的数据来源以及媒体发布报道时的偏见行为,产生了金融市场的复杂信息环境,将对资产定价和个体行为决策产生重要的影响。本研究工作主要由两部分组成。第一部分是通过构建代理变量进行合理的科学猜想,实证发现非传统信息传播媒介促进了金融信息传播使得市场变得相对有效;第二部分构建了计算实验金融模型来研究媒体偏见对资产价格和个体投资决定的影响。通过设定不同比例的具有构饰偏见的媒体和引入媒体竞争机制,计算机模拟发现媒体竞争能够影响投资者对媒体信息的依赖程度,媒体偏见和媒体竞争都能够引起资产价格的变化。本研究工作的两部分之间相铺相成,第二部分的理论模型解释了第一部分的实证发现,而第一部分的实证结果又间接支持了第二部分理论模型。
[Abstract]:The emergence of a large number of individual behavior data of investors provides an unprecedented opportunity for financial economists to study the underlying factors and price formation mechanisms that cause asset price changes. At the same time, the fact that the media publish biased reports has gained consensus in the field of financial research. Consider the rich sources of data brought by big data and the biased behavior of the media when publishing reports. Has produced the financial market complex information environment. This research is mainly composed of two parts. The first part is to construct agent variables to carry out reasonable scientific conjecture. It is found that the unconventional information communication media promotes the financial information communication and makes the market relatively effective. In the second part, we construct a computational experimental financial model to study the influence of media bias on asset prices and individual investment decisions. Computer simulation shows that media competition can affect the degree of dependence of investors on media information, media bias and media competition can cause changes in asset prices. The two parts of this study complement each other. The second part of the theoretical model explains the first part of the empirical findings, and the first part of the empirical results indirectly support the second part of the theoretical model.
【学位授予单位】：天津大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51;F49

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本文编号：1394308