非零和随机微分投资组合博弈问题研究

发布时间：2018-01-09 01:14

本文关键词：非零和随机微分投资组合博弈问题研究　出处：《中南大学》2013年硕士论文　论文类型：学位论文

【摘要】：摘要：博弈论是研究相互作用环境下的理性决策行为,广泛的应用于经济学、金融学、管理学、心理学和政治学等各个学科领域。因此,应用博弈理论研究不确定环境下的投资者之间的投资组合选择问题,具有非常重要的理论和实际意义。本文研究两个投资者之间的连续时间非零和随机微分投资组合博弈问题。假设一个简单的金融市场包含一种无风险资产和两种相关的风险股票,金融市场上有两个投资者。投资者可以自由的投资于无风险资产,其中一个投资者只能投资于风险股票1,另一个投资者只能投资于风险股票2。考虑两个投资者之间的非零和投资组合博弈,因此,每一个投资者都有自己的效用函数。第一个投资者选择在第一个风险股票上的动态投资组合策略,使得自己的期望终端财富效用达到最大,同时,第二个投资者选择在第二个风险股票上的动态投资组合策略,使得自己的期望终端财富效用达到最大。首先,在风险股票价格过程服从几何布朗运动的条件下,应用完全平方方法,得到该非零和随机微分博弈问题的显式解,即得到了最优投资组合策略和最优值函数的明确表达式。并通过数值分析给出了最优投资组合策略和模型参数之间的关系。然后,在风险股票价格过程服从马氏调制的几何布朗运动的条件下,应用动态规划原理(HJB方程)得到了该非零和随机微分投资博弈问题的显式解。
[Abstract]:Game theory is a rational decision - making behavior under the interaction environment , which is widely used in the fields of economics , finance , management , psychology and politics . It is assumed that a simple financial market consists of a riskless asset and two related risk stocks , and there are two investors in the financial market .

【学位授予单位】：中南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F224.32;F830.9

【参考文献】