货币政策在国际间股票市场的外溢性研究

发布时间：2018-01-09 12:33

本文关键词：货币政策在国际间股票市场的外溢性研究　出处：《国际金融研究》2014年08期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文运用全球30个国家和地区的股票市场及货币政策数据,实证研究货币政策在国际间股票市场的外溢性。研究发现,一国货币政策在国际间股票市场确实存在显著的溢出效应,其宽松的货币政策会引起其他国家和地区股票市场收益率提高,紧缩的货币政策会引起其他国家和地区股票市场收益率降低。而在经济危机时期,一国货币政策的外溢性更大。本文利用各国的产业股票市场数据,研究发现货币政策对贸易品产业及非贸易品产业均存在显著的外溢性,但其对贸易品产业的溢出效应更大。
[Abstract]:Based on the stock market and monetary policy data of 30 countries and regions in the world, this paper empirically studies the spillover of monetary policy in the international stock market. Monetary policy of one country does have significant spillover effect in international stock market, and its loose monetary policy will cause the increase of stock market yield in other countries and regions. The tightening monetary policy will cause other countries and regions stock market yield to fall. But in the economic crisis, the monetary policy spillover of a country is more. This paper uses the industrial stock market data of each country. It is found that monetary policy has a significant spillover effect on both the tradable and non-tradable goods industries, but its spillover effect on the tradable goods industry is greater.
【作者单位】：中央财经大学金融学院;清华大学经济管理学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(项目批准号:71003113、70973003) 教育部“新世纪优秀人才支持计划” 中央财经大学“中央财经大学青年科研创新团队支持计划”资助
【分类号】：F831.51;F821;F224
【正文快照】： 引言2012年9月13日,美国宣布实施新一轮量化宽松货币政策。9月14日,欧洲主要股市出现上涨,英国、法国、德国等欧盟成员国的股指纷纷上涨至14个月来的新高。截至9月14日收市时,上证综合指数上涨0.61%,英国伦敦《金融时报》100种股价指数上涨1.64%,法国巴黎CAC股价指数上涨2.27%

【参考文献】