中小企业板制造业上市公司资本结构与绩效相关性研究
本文关键词：中小企业板制造业上市公司资本结构与绩效相关性研究 出处：《兰州商学院》2013年硕士论文 论文类型：学位论文
【摘要】：自1958年米勒和莫迪格利安尼提出MM理论以来，国内外学者对于公司资本结构与绩效关系的探讨从未间断。修正的MM理论认为，负债融资可以为企业节税，公司绩效随着公司资本结构中负债比例的增加而提高；权衡理论认为，，负债融资在为企业节税的同时，伴随着公司财务困境成本的增加。关于资本结构与绩效之间关系的问题，学者从不同角度采用不同方法进行了研究，研究结论为：资本结构与绩效之间是正相关关系、负相关关系和不固定关系。 鉴于中小企业板市场与主板市场的差异，本文选择对中小企业板上市公司进行研究。由于，在中小板市场上不同行业的发展程度是不同的，其中制造业的发展速度最快，上市公司数量最多，所以，本文选择对中小企业板制造业上市公司进行研究。 本文首先阐述了选题背景、研究意义、研究内容和研究方法，然后对国内外关于资本结构与绩效相关性研究的文献进行了回顾，本文的第三部分是对中小企业板制造业上市公司资本结构与绩效状况进行分析。第四部分是实证部分，本文以102家中小企业板制造业上市公司为研究样本，以资本结构（资产负债率和流动负债比率）为自变量，以反映偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力的14个指标作为公司绩效，以公司绩效作为因变量，以公司资产规模和独立董事比率作为控制变量，构建回归模型，运用回归分析的方法对模型进行回归，回归结构表明：我国中小板制造业资本结构与绩效之间是显著的负相关关系；流动负债比率与绩效之间是显著的负相关关系。第五部分是本文的结论，综合第三部分和第四部分得出全文结论。
[Abstract]:Since the theory of MM theory has been put forward by Miller and Mody Gliane in 1958 , scholars at home and abroad have never interrupted the relationship between corporate capital structure and performance . The revised MM theory holds that debt financing can be an enterprise tax - saving , corporate performance increases with the increase of debt ratio in corporate capital structure . In view of the difference between the SME Board market and the main board market , this paper chooses to study the small and medium - sized enterprises board listed companies . As a result , the development degree of different industries in the medium and medium - sized board market is different , among which the development speed of the manufacturing industry is the fastest , the number of listed companies is the most , so the paper chooses to study the small and medium - sized enterprises board manufacturing listed companies . This paper first expounds the background , the significance , the content and the research methods , and then reviews the literatures about the relation between capital structure and performance . The third part of this paper is to analyze the capital structure and the performance of the listed companies in the small and medium - sized enterprises . The fourth part is the empirical part .
【学位授予单位】：兰州商学院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F275;F276.3;F832.51;F224
【参考文献】
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本文编号：1432996
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