离散累积前景理论下的投资组合选择

发布时间：2018-01-26 20:50

  本文关键词： 离散分布 累积前景理论 投资组合 收敛性 适定性　出处：《系统工程学报》2015年04期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：提出了离散情形下的累积前景理论(CPT)模型,讨论了CPT价值函数的性质(包括连续可微性、一阶随机占优性、凹凸性等),给出了投资组合适定的一般条件及两种特殊情形下最优投资组合的解析解.研究发现,存在一个与投资者效用密切相关的临界点.当超过这个临界点时,投资于风险资产的额度为有限的;反之,投资于风险资产的额度是无限的.最后提供了连续分布情形下最优解依离散分布最优解收敛的定理.
[Abstract]:In this paper, the cumulative foreground theory model in discrete case is proposed, and the properties of CPT value function (including continuous differentiability, first-order stochastic dominance, concave convexity, etc.) are discussed. The general conditions of portfolio suitability and the analytical solution of the optimal portfolio in two special cases are given. It is found that there exists a critical point closely related to the utility of the investor. Where the amount of investment in risky assets is limited; On the other hand, the amount of investment in risky assets is infinite. Finally, the convergence theorem of the optimal solution with discrete distribution is given in the case of continuous distribution.
【作者单位】： 复旦大学管理学院;复旦金融研究中心;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71271058) 复旦金融研究中心政策咨询团队资助项目(EZH43011021020)
【分类号】：F830.59;F224
【正文快照】： i引言实验经济学研宄表明,人们在面临随机或不确定性决策时的行为模式可能不满足期望效用理论t2i.经济学家试图改进期望效用理论以期获得更符合实际的结论.Kahneman等W提出的前景理论和Tversky等W提出的累积前景理论(简称CPT)是这方面工作的重要成就,此种理论主要通过修正最大

【共引文献】

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本文编号：1466556