中国金融市场系统性风险测度——基于金融压力指数的分析

发布时间：2018-02-22 22:34

  本文关键词： 金融压力指数 压力识别指数压力源 贡献度　出处：《商业时代》2014年21期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文应用因子分析法构建了反映金融市场系统性风险程度及金融体系压力状况的金融压力指数(FSI),通过FSI与GDP增长率的IRF脉冲响应函数图验证了来自金融系统性风险的冲击在滞后5个季度会对宏观经济产生显著的不良影响。数据显示压力指数曾经历过两次巨大的波动并于2008年1月达到峰值100点,虽然指数近年来走势平缓,但现阶段又出现略微上升的态势。从各部门对金融压力贡献度看,银行、股票和外汇市场主导了大部分的压力变化,但债券、基金和保险市场的重要性也在最近几年开始凸显。
[Abstract]:In this paper, we use factor analysis method to construct the financial pressure index which reflects the degree of systemic risk in financial market and the pressure of financial system. By using the IRF impulse response function diagram of FSI and GDP growth rate, we verify the financial systemic wind. A risky shock could have a significant negative impact on the macro economy in five quarters behind. The data show that the stress index has experienced two large swings and peaked at 100 points in January 2008. Although the index has been flat in recent years, it has shown a slight upward trend at this stage. Judging from the contribution of various sectors to financial pressure, banks, stocks and foreign exchange markets dominate most of the pressure changes, but bonds, The importance of the fund and insurance markets has also become apparent in recent years.
【作者单位】： 重庆大学经济与工商管理学院;
【分类号】：F832.5

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本文编号：1525478