建筑企业融资问题探讨

张海燕 昆山建兴建设工程有限公司

摘要：在我国改革开放的大背景下，我国国民经济得到了大力发展。建筑企业在此大背景下也得到了巨大发展，，但由于建筑业自身特点导致建筑企业资金紧张，融资成了建筑业生存和发展的瓶颈。本文从建筑业融资问题出发，分析建筑业融资存在的问题及原因，通过提升建筑企业内部融资及外部融资，解决资金难题，满足建筑企业发展过程中的资金需求，从而促进我国建筑业持续健康发展。

关键词：建筑企业；融资；问题；方案

我国建筑企业在其生产发展过程中，由于行业本身特点，如生产周期长，企业要垫付大量资金如投标保证金、履约保证金、质量保修金等。同时由于行业竞争激烈建筑业利润率一直偏低，导致企业积累缓慢。资金不足成了建筑企业生存和发展的巨大挑战。建筑企业必须通过合理有效的资金融通来解决企业生产和发展的资金困扰，以下从我国实际情况出发，探讨建筑企业融资中存在的问题并对我国建筑企业融资提出建议。

一、建筑企业的主要融资方式

（一）股东直接投资

建筑企业资金需求巨大，股东投资是建筑企业成立时股东投入的注册资本金和公司盈利后的未分配利润。我国建筑企业（非国有大型建筑企业）的法人股东等大部分都是由包工头演变而来的，其将资金积累投资注册建筑业有限公司。也将经过多年经营的未分配利润投入到建筑企业的生产经营中。

（二）股票融资

为满足建筑企业发展过程中庞大的资金需求，发行股票成了建筑企业可选用的融资方式。建筑业可通过分拆优势资源组建股份公司。或通过借“壳”或买“壳”方式来达到股票上市。以解决建筑企业发展过程中巨大的资金需求。

（三）租赁融资

建筑企业对于生产中的高价值设备可采用融资租赁的方式，融资租赁将贷款、贸易与出租三者有机地结合在一起。有利于及时引进设备，加速技术改造。融资租赁有利于建筑企业通过设备租赁的方式降低企业资金占用，提高建筑企业资金使用效率。

（四）商业信用

建筑企业与其供应商之间存在很大的“三角债”关系，如何处理好这些债务关系，这就涉及到商用信用。建筑企业要充份利用商业信用，尽量延迟付款，并加紧催收各种应收款项。以提高资金的使用效率。

（五）发行短期融资券

短期融资券是企业按照规定的程序和条件在银行债券市场上发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券，短期融资券能有效解决建筑企业短期资金周转不足的问题。

（六）银行借款融资

银行借款是目前我国建筑企业主要的融资方式，银行借款手续简单、弹性大、成本低。而且银行借款形式多样，如委托贷款、信用贷款、抵押贷款。建筑企业可通过企业发展的具体情况灵活的选择银行借款模式。

（七）债券融资

发行债券是建筑企业的融资方式之一，随着我国资本市场的发展，建筑企业通过债券融资尽管有一定的难度，但建筑企业可以通过努力达到发行债券的条件，通过债券融资来满足企业发展对资金的需求。

二、建筑企业融资中存在的问题

（一）融资方式单一

建筑企业在生产过程中需要垫付大量资金，其自有资金有限，建筑业竞争激烈，利润率不高，所以只能依靠外部融资来满足企业生产经营的资金需求。尽管融资方式很多，但目前大多数建筑企业主要的融资方式还是以银行借款为主。由于长期以来的体制原因，企业发行股票融资的门槛高，建筑企业一般很难达到股票融资的利润率的要求。且由于建筑企业负债率过高，国家对企业发行债券的要求监管很严，所以建筑企业也很难成功实现债券发行。这样就使得建筑企业的融资方式变得十分单一。

（二）借入资金比率不合理，对融资的风险缺乏跟踪

建筑企业融资中以银行借款占大部分，导致建筑企业的负债比率过高，建筑企业融资及生产管理过程中对风险缺乏有效的管理和控制。尤其出现工程延期、工程款拖欠、大宗材料价格大副上扬的情况等风险。如果没有对融资风险进行有效的评估跟踪及控制，这些风险对建筑企业的打击将是致命的。

（三）建筑业融资市场不完善

建筑企业融资难，银行放贷都是往国有大型企业偏向。融资市场借贷模式陈旧，不能满足建筑企业日趋增强的资金需求。整个融资的信用体系不完善，信用体系不完善导致融资市场的融资成本增大。融资市场中担保体系也存在许多不足之处，互相担保是普遍现象。在融资互保过程中，当一家互保企业出现严重资金问题，必定会影响到其它互保企业。严重时会使相关互保企业出现致命打击。另外大量民间资本也因各种原因没能为建筑企业的发展起促进作用。

（四）建筑企业内部管理控制制度不到位

有效的企业内部管理控制制度是企业发展必须的。部分建筑企业尤其是中小建筑企业内部管理制度不健全。未建立合理有效的资金控制制度。陈旧的项目管理模式对建筑企业的发展起阻碍作用，新的工程项目管理模式也有待于积极探索创新。

三、建筑企业融资问题的解决方案

（一）选择适当的融资方式

建筑企业一定要结合自身特点，从资金的实际需求情况出发，积极探索适合建筑企业特点的融资方式及融资组合，综合比较融资成本与融资风险，努力使企业的资本结构达到最优。最优资本结构是指在企业可接受的最大筹资风险以内，总资本成本最低的资本结构。

1.继续与商业银行合作，并探索与政策性银行的合作

建筑企业在继续深入发展与商业银行等金融机构的合作，运用商业银行担保贷款、信用额度、周转信用协定等融资方式，同时也要发展与政策性银行等金融机构的合作。政策性银行贷款的优势是期限长、利息率低，建筑企业要根据国家产业政策的方向，与政策性银行建立战略合作关系，获得政策性银行的贷款以解决建筑企业的资金需求问题。

2.发行短期融资券

债券融资和股票融资的条件对于大部分建筑企业来说是有难度的。但短期融资券强调有稳定的现金流和企业最近一年须盈利，不需要担保，没有盈利水平和净资产收益率方面的要求；采用备案制使得发行程序及申请手续相对简单，准备时间短、企业工作量小；审批难度小、发行快速。根据短期融资券的发行条件，对于要通过信用评级这条对一般的建筑企业有难度。因此要想成功发行短期融资券。能得到政府的支持是成功发行的重要途径。

3.租赁融资

建筑企业要根据工程项目建设的需要，积极利用融资租赁方式，解决工程设备购置的融资问题，通过设备返租方式降低资金占用，提高建筑企业资金使用效率。建筑企业要根据自身特点，寻找适合企业自身特点的融资租赁公司进行租赁融资，通过租赁融资来解决企业的资金问题。

4.项目模拟股份制融资

项目模拟股份制是在工程项目内部参照股份制管理、分配办法和相关程序要求，对项目部主要利益人和责任人分配认股额度，实行模拟股份制管理和分配，最终按项目实现的效益进行按股分红。项目模拟股份制既是一种激励约束机制，又是一种融资方式。

（二）对融资的风险与收益进行评估及跟踪

建筑企业要合理安排借入资金的比率，将企业的财务风险控制在合理的范围，同时又使企业有更多的融资方式可供选择。建筑企业借入资金时要考虑企业的资产负债结构，合理安排借入资金的比率。建筑企业在进行融资时要对借入资金的期限、到期时间进行合理搭配。要短期、中期、长期均衡安排，同时使短期、中期、长期融资保持合理的结构。而且对于资金的到期时间既要同企业现金流入的时间匹配，同时也要同企业现金流入的金额进行匹配。使建筑企业不但能成功融资合理有效的利用融资为企业创收入争效益，同时也要合理安排企业的资金收付避免企业陷入财务危机。

（三）政府应完善建筑业融资的市场

建筑企业融资难，没有形成有效的融资市场也是重要原因。建筑企业的信用评估体系也需要建立和完善。政府应当充分考虑各相关主体的特点，努力推进完善融资市场，包括建筑业的融资市场。

1、政府应当引导金融机构创新建筑业信贷模式

政府有关部门要建立金融机构与建筑企业之间的沟通联系平台与机制，推动金融机构主动拓展服务领域，调整信贷结构，简化贷款手续，积极为建筑企业提供信贷、保函、结算、财务咨询、投资管理和保险等方面的服务。对信用等级高、经济效益好、还贷能力强的企业增加授信额度，解决建筑企业合理的信贷资金需求，引导金融机构加大对建筑业的信贷支持。创新建筑业信贷产品，鼓励金融机构开发国内保理及工程应收款保理、质押，开发建筑施工合同融资等相关产品。

2、政府应当促进建筑业信用担保体系的完善

政府应促进相关机构建立以金融机构和金融市场为服务对象的、涵盖银行、企业（包括建筑企业）、个人信用信息的信用信息体系，依法采集和保存各相关主体的信用信息。政府要鼓励担保机构探索组建适合建筑行业的行业性融资担保机构，针对建筑企业资金流动快、数额需求大、使用时间短的特点，积极引导建筑业企业通过合作互助等形式，组建建筑业担保中心，以有效解决企业一时融资难问题，提高资金使用效益，为建筑企业融资及应急资金周转提供便利。

3、地方政府应加大政策扶持，针对建筑施工企业的特定扶持方法

如2007年11月14日经国家发改委审批同意，深圳市20家中小企业集合发行的10亿元“07深中小债”，成为我国首只由中小企业捆绑发行的债券。开创了打包捆绑、集合发行的新的融资模式。政府应当组织相关部门对此新的融资模式进行探索创新，积极推动相关融资模式的发展，为建筑企业的融资模式提供更加多的选择。解决建筑企业发展的资金需求。

（四）企业应建立完善相关的内部管理控制制度

建筑企业在日常财务活动中必须居安思危，树立风险观念，强化风险意识，抓好以下几项工作：如认真分析财务管理的宏观环境变化情况，使企业在生产经营和理财活动中能保持灵活的适应能力；提高风险价值观念；设置高效的财务管理机构，配置高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项工作；理顺企业内部财务关系，不断提高财务管理人员的风险意识。企业要建立预算编制、审批、监督的全面预算控制制度，预算范围由过去单一的经营资金计划扩大到生产经营、基建、投资等全面的资金预算。通过实施全面预算，严格控制事前、事中资金支出，保证资金的有序流动。只有依靠企业全员上下的共同努力，才有可能改善企业管理状况，搞好财务管理，提高企业的竞争实力。

总之，建筑企业融资以及资金管理是建筑企业财务管理的重点内容。企业只有抓住融资以及资金管理这个中心，优化资金的结构，合理化融资，多方面加强对资金的管理，提高资金的使用效益，才能使建筑企业在市场经济中站稳脚跟，才能使建筑企业为我国经济发展保驾护航。

参考文献：

[1]莫里宁.企业在筹措资金时需要考虑哪些方面的问题，经济与社会发展，2004（2）

[2]杜玉琴.国有大型建筑企业融资方式存在问题及对策,铁道工程学报,2012（5）