个人投资A股的策略研究

发布时间：2018-03-27 10:46

  本文选题：技术分析　切入点：指数平均数　出处：《广西大学》2013年硕士论文

【摘要】：A股市场是个人投资者重要的金融投资场所。部分个人投资者不具有专业的投资分析知识,无法在A股市场中稳定获利。因此,研究具有较高收益的投资策略具有重要的理论和实践意义。本文主要研究内容是： (1)提出了三个基于技术分析的投资策略,并运用实证分析的方法进行研究。第一个为EXPMA投资策略,用以检验技术分析在上证指数上的有效性；第二个为改进EXPMA投资策略,用以检验技术分析在个股投资上的有效性；第三个为小资金超短线策略,它是在前两个策略的研究基础之上,为资金量较小的个人投资者设计的投资策略,实证检验结果表明该策略能为投资者带来较高的收益。 (2)资金量较大的个人投资者有分散投资的需要,本文建立了两个投资组合模型以计算最优个股投资比重。第一个为考虑投资者个人需求的投资组合模型,其考虑了投资者的最低收益要求和投资股票数量限制,使用广义Benders分解求解,实证结果符合理论预期；第二个为考虑A股交易规则的投资组合模型,为加强风险控制,并出于对A股市场实际情况的考虑,该模型考虑了交易费用、风险价值(VaR)约束和最小交易单位限制。利用模拟退火算法求解该模型,比较分析了不同风险偏好投资者的风险和收益情况,实证分析表明该模型的结果令人满意。最后将技术分析和投资组合相结合,提出了大资金投资策略,为资金量较大的个人投资者在A股投资中获利提供了新的思路。
[Abstract]:The A-share market is an important financial investment place for individual investors. Some individual investors do not have a professional knowledge of investment analysis and can not make a steady profit in the A-share market. It is of great theoretical and practical significance to study the investment strategy with higher returns. The main contents of this paper are as follows:. The first is EXPMA investment strategy, which is used to test the effectiveness of technical analysis on Shanghai Stock Exchange Index, and the second is to improve EXPMA investment strategy. It is used to test the effectiveness of technical analysis on individual stock investment. The third is the short term strategy of small capital, which is based on the first two strategies, which is designed for individual investors with small amount of capital. The empirical results show that this strategy can bring higher returns to investors. In this paper, two portfolio models are established to calculate the optimal proportion of individual stocks. The first is a portfolio model that takes into account the individual needs of investors. It takes into account the minimum return requirements of investors and the limit of the number of stocks invested, and uses generalized Benders decomposition to solve the problem. The empirical results are in line with the theoretical expectations. The second is the portfolio model considering the rules of A share trading, which is used to strengthen risk control. Considering the actual situation of A share market, the model takes into account transaction cost, risk value VaR) constraint and minimum trading unit constraint. The simulated annealing algorithm is used to solve the model. This paper compares and analyzes the risk and return of investors with different risk preferences, and the empirical results show that the model is satisfactory. Finally, a large fund investment strategy is put forward by combining the technical analysis with the portfolio. For the larger amount of individual investors in A-share investment profits to provide a new idea.
【学位授予单位】：广西大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F832.51;F224

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本文编号：1671188