模型不确定和极端事件冲击下带通胀的最优投资组合选择问题研究

发布时间：2018-04-01 06:56

  本文选题：跳扩散过程　切入点：含糊厌恶　出处：《应用概率统计》2014年03期

【摘要】：本文研究了投资者在极端事件冲击下带通胀的最优投资组合选择问题,其中投资者不仅对损失风险是厌恶的而且对模型不确定也是厌恶的.投资者在风险资产和无风险资产中进行投资.首先,利用Ito公式推导考虑通胀的消费篮子价格动力学方程,其次由通胀折现的终端财富预期效用最大化,对含糊厌恶投资者的最优期望效用进行刻画.利用动态规划原理,建立最优消费和投资策略所满足的HJB方程.再次,利用市场分解的方法解出HJB方程,获得投资者最优消费和投资策略的显式解.最后,通过数值模拟,分析了含糊厌恶、风险厌恶、跳和通胀因素对投资者最优资产配置策略的影响.
[Abstract]:This paper studies the investor's optimal portfolio with inflation in extreme events under the impact of the selection problem of the investors not only the risk of loss aversion and the model uncertainty is averse. Investing in risky assets and risk-free assets. Firstly, by using the Ito formula considering the consumption basket price inflation dynamics equation, secondly from the terminal wealth inflation discounted expected utility maximization, the optimal expected utility of ambiguity aversion investors described. Using the dynamic programming principle, the establishment of HJB equation satisfied by the optimal consumption and investment strategy. Thirdly, using the method of decomposition of the market the solution of HJB equation, obtain the explicit optimal consumption and investment strategies of investors finally solution. Through numerical simulation, analysis, ambiguity, risk aversion, and inflation jump influence on asset allocation strategy investors optimal.

【作者单位】： 安徽工程大学金融工程系;
【基金】：国家自然科学基金(71171003,71271003) 安徽省自然科学基金(10040606003) 安徽省高校自然科学基金(KJ2012B019,KJ2013B023)资助
【分类号】：F830.59;O211.6

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1694439