行业投资集中度对基金业绩影响的实证分析——以开放式股票型为例

发布时间：2018-04-04 23:25

  本文选题：行业投资集中度　切入点：基金业绩　出处：《武汉金融》2014年05期

【摘要】：本文利用2007~2013年开放式股票型基金的数据,用基于基金投资行业占净值的比重的Herfindahl指数来衡量基金的行业投资集中度(IH),采用分组检验和滚动比较法比较估计期IH值高的基金在其检验期是否显著地比估计期IH值低的基金具有更高的超额收益,不能得出显著的检验结果,但发现行业投资集中度可能具有使基金获得好业绩的最优取值或最优区间。然后加入其他对基金业绩可能有影响的因素合成面板数据进行回归,检验IH系数的正负,结果表明IH的系数显著地大于0,表明在一定范围内,行业投资集中度与基金业绩有着正相关的关系。
[Abstract]:This paper makes use of the data of open-end equity funds from 2007 to 2013.The Herfindahl index based on the proportion of the investment industry to the net value of the fund is used to measure the investment concentration of the fund in the industry. By using the grouping test and rolling comparison method, the funds with higher IH value in the estimated period are compared significantly than the estimated period in the test period.Funds with low IH values have higher excess returns,It is found that the industry investment concentration may have the optimal value or the optimal interval to make the fund obtain good performance.Then adding other factors that may affect the performance of the fund to regress the composite panel data to test the positive and negative IH coefficient, the results show that the IH coefficient is significantly greater than 0, indicating that in a certain range,There is a positive correlation between industry investment concentration and fund performance.
【作者单位】： 武汉理工大学经济学院;
【分类号】：F830.91;F224

【参考文献】

相关期刊论文 前8条

1 范新安;;我国开放式股票型基金总体择股择时能力分析[J];财会月刊;2010年21期

2 韩燕;李平;崔鑫;;哪些基金有超群的分析能力?[J];管理世界;2011年02期

3 徐信忠;张璐;张峥;;行业配置的羊群现象——中国开放式基金的实证研究[J];金融研究;2011年04期

4 罗荣华;兰伟;杨云红;;基金的主动性管理提升了业绩吗?[J];金融研究;2011年10期

5 仇永德;;开放式股票型基金绩效与股票配置集中度关系研究[J];会计之友(下旬刊);2010年03期

6 田澍;林树;俞乔;;新兴市场环境下机构投资者投资行为——基于中国大陆资本市场的研究[J];金融研究;2012年08期

7 朱波;宋振平;;基于SFA效率值的我国开放式基金绩效评价研究[J];数量经济技术经济研究;2009年04期

8 孔东民;李捷瑜;邢精平;彭晴;;投资组合的行业集中度与基金业绩研究[J];管理评论;2010年04期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 何枫;赵大伟;付倩红;;基于循环经济模式的我国工业技术效率提升研究[J];商业研究;2012年01期

2 朱波;匡荣彪;王珏;;我国封闭式基金生存偏差效应研究[J];财贸研究;2010年01期

3 韩士专;龙永康;;熊市中持股集中度差异对基金绩效的影响分析[J];东方企业文化;2011年04期

4 朱波;文兴易;匡荣彪;;中国开放式基金经理投资行为评价研究[J];管理世界;2010年03期

5 朱洪亮;陈莹;石韵青;刘匡民;;基于贝叶斯推断的证券投资基金绩效分析[J];管理学报;2012年07期

6 廖长友;;基金资产配置的行业选择与基金业绩——基金经理投资能力的新证据[J];重庆大学学报(社会科学版);2013年04期

7 申宇;赵静梅;何欣;;基金未公开的信息:隐形交易与投资业绩[J];管理世界;2013年08期

8 刘莎莎;刘玉珍;唐涯;;信息优势、风险调整与基金业绩[J];管理世界;2013年08期

9 翟立宏;罗荣华;刘威仪;;银行理财产品与开放式基金业绩比较分析[J];财经科学;2013年10期

10 张轩旗;;机构投资者的羊群行为与市场影响——基于CSAD方法的实证研究[J];南方金融;2014年02期

相关会议论文 前3条

1 汤珂;王文军;陈泽侗;;中国证券投资基金为什么能打败市场?[A];首届中国金融发展学术论坛论文集[C];2013年

2 古志辉;张睿;;知识共享与投资绩效——来自封闭式基金的实证研究[A];“两型社会”建设与管理创新——第十五届中国管理科学学术年会论文集（上）[C];2013年

3 杨桂元;陈磊;;证券投资基金绩效的影响因素研究[A];21世纪数量经济学（第11卷）[C];2010年

相关博士学位论文 前8条

1 王赫一;我国证券投资基金绩效评价及影响因素研究[D];吉林大学;2012年

2 赖叔懿;中国股票型开放式基金绩效综合评价研究[D];西南财经大学;2010年

3 申宇;中国开放式基金资金流动研究：基金营销、智钱效应与隐形交易[D];西南财经大学;2012年

4 廖长友;基金经理与基金持有人的投资选择能力研究[D];西南财经大学;2011年

5 赵玉彪;我国证券投资基金绩效评价及影响因素研究[D];吉林大学;2013年

6 刘广;基于PCM方法的我国开放式基金投资能力及资产配置研究[D];华南理工大学;2013年

7 傅安里;证券投资基金投资风格和投资风格变异研究[D];湖南大学;2013年

8 钟诚;我国明星基金的溢出效应研究[D];西南财经大学;2013年

相关硕士学位论文 前10条

1 邓克松;我国开放式基金业绩的持续性研究[D];江西财经大学;2010年

2 李学建;基于资产配置管理的开放式偏股基金业绩差异成因研究[D];广东工业大学;2011年

3 李珂;机构投资者套利对证券投资基金投资行为的影响研究[D];郑州大学;2011年

4 朱欢欢;基于风险调整的我国商业银行利润效率研究[D];华中科技大学;2010年

5 龚勋;流动性对资产定价的影响[D];西南财经大学;2011年

6 费晓庆;我国开放式基金绩效及其持续性的实证研究[D];西南财经大学;2011年

7 刘洋;基于数据包络分析—神经网络的开放式基金绩效评价[D];西南财经大学;2010年

8 李林;我国开放式基金业绩效率与基金风格关系实证研究[D];西南财经大学;2009年

9 杨远;封闭式基金与开放式基金投资风格及绩效差异实证研究[D];西南财经大学;2009年

10 张丽娟;我国开放式证券投资基金绩效评价分析与实证研究[D];西南财经大学;2011年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 周泽炯,史本山;我国开放式基金选股能力和择时能力的实证研究[J];财贸研究;2004年06期

2 肖奎喜,杨义群;我国开放式基金业绩持续性的实证检验[J];财贸研究;2005年02期

3 吴福龙;曾勇;唐小我;;中国证券投资基金的羊群行为对股价的影响[J];电子科技大学学报;2005年06期

4 胡畏,聂曙光,张明;中国证券投资基金业绩的中短期持续性[J];系统工程;2004年04期

5 王晓国,王国顺;中国基金市场惯性和反转现象的实证研究[J];系统工程;2005年01期

6 杨湘豫;谭国威;;开放式基金经理与热手的实证研究[J];系统工程;2007年06期

7 佘跃飞;邓超;;我国开放式基金规模与回报相关关系实证研究[J];系统工程;2010年04期

8 谷伟;余颖;周洁如;;中国证券投资基金绩效持续效应研究[J];管理工程学报;2007年03期

9 牛鸿,詹俊义;中国证券投资基金市场择时能力的非参数检验[J];管理世界;2004年10期

10 何晓群;郝燕梅;;开放式基金业绩持续性检测的实证研究[J];经济理论与经济管理;2008年05期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 张昱;;基于詹森阿尔法的开放式基金业绩评价[J];财贸经济;2007年07期

2 王f，

本文编号：1712183