外部治理机制、媒体监督与融资约束效应

发布时间：2018-04-13 01:07

  本文选题：媒体监督 + 融资约束　； 参考：《财会通讯》2014年03期

【摘要】：本文采用固定效应模型和Heckman两步法,考察了媒体监督如何影响企业融资状况的变动。结果表明,媒体监督通过声誉机制显著削弱被曝光公司的内外源融资能力,增大其融资成本,产生融资约束效应。通过细分外源融资方式,媒体监督对债务融资影响最大,股权融资次之,最后是商业信用融资。相比于国有企业,媒体监督对民营企业产生更强的融资约束作用。
[Abstract]:In this paper, the fixed effect model and Heckman two-step method are used to investigate how media supervision affects the change of corporate financing.The results show that media supervision obviously weakens the financing ability of the exposed company through reputation mechanism, increases its financing cost and produces financing constraint effect.Media supervision has the greatest influence on debt financing, equity financing is the second, and commercial credit financing is the last.Compared with state-owned enterprises, media supervision has a stronger financing constraint on private enterprises.
【作者单位】： 广东水利电力职业技术学院;
【分类号】：F832.51;F233

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1742233