中小企业集合债券发行主体发债比例确定——一个基于多元t-Copula-KMV模型的实证研究

发布时间：2018-04-16 19:33

  本文选题：中小企业 + 集合债券　； 参考：《湘潭大学学报(哲学社会科学版)》2014年02期

【摘要】：结合KMV模型和多元t-Copula模型,构建中小企业集合债券发行主体发债比例优化模型,用以考察各发债企业的最优发债比例。为了排除宏观环境以及行业差异等因素的影响,同时考虑到数据的可得性,尽可能选取与现有中小企业集合债券发债企业处于同一行业的样本,具体以证券市场中小企业板块的上市公司为研究对象。实证结果表明,所确定的集合债券发债主体的最优发债比例能保证中小企业集合债券的信用风险预期损失率实现最小化。
[Abstract]:Combined with KMV model and multivariate t-Copula model, this paper constructs the optimization model of bond issuance proportion of the aggregate bond issuers of small and medium-sized enterprises, which is used to investigate the optimal bond issuance ratio of each bond issuing enterprise.In order to exclude the impact of macro environment and industry differences, and taking into account the availability of data, the sample of existing SME bond issuing enterprises in the same industry is selected as far as possible.Specifically to the securities market small and medium-sized plate of listed companies as the research object.The empirical results show that the optimal bond issuance ratio can ensure that the expected loss rate of credit risk can be minimized.
【作者单位】： 湖南大学工商管理学院;湖南大学金融与投资管理研究中心;
【基金】：国家自然科学基金项目(项目编号:71373072);国家自然科学基金创新研究群体基金项目(项目编号:71221001) 国家软科学研究计划项目(项目编号:2010GXS5B141) 高等学校博士点专项科研基金项目(项目编号:0161110031)
【分类号】：F832.51;F224

【参考文献】

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本文编号：1760289