国内外油脂期货市场溢出效应及信息传导关系

发布时间：2018-04-19 06:38

本文选题：油脂期货 + 收益溢出　；参考：《华南农业大学学报(社会科学版)》2014年01期

【摘要】：采用多元VAR(1)-GARCH(1,1)-BEKK模型研究了中国的棕榈油、豆油和菜籽油以及美国豆油、加拿大油菜籽五个期货市场之间的收益和波动溢出效应,进而通过协整检验和误差修正模型分析了市场间的信息传导关系。研究发现:美国豆油和加拿大油菜籽对中国三个油脂期货市场均有单向的收益溢出,中国的三大油脂期货表现为豆油对棕榈油、棕榈油对菜籽油存在单向的收益溢出;除了中国的豆油、棕榈油对菜籽油期货市场存在单向的波动溢出外,其他市场间均存在双向的波动溢出效应;五个市场间存在稳定的协整关系并具有相同的信息传导效率。上述研究结果表明美国芝加哥豆油期货市场和加拿大油菜籽期货市场分别是世界豆油和菜籽油的定价中心,大连期货市场是国内的油脂产品定价中心。
[Abstract]:The earnings and volatility spillover effects of five futures markets in China, including palm oil, soybean oil and rapeseed oil, as well as American soybean oil and Canadian rapeseed oil, were studied by using the multivariate VARN GARCHN 1D BEKK model.Then the information transmission relationship between markets is analyzed by cointegration test and error correction model.The results show that soybean oil in the United States and rapeseed in Canada have one-way income spillovers to the three oil futures markets in China. The three major oil futures in China are soybean oil to palm oil and palm oil to rapeseed oil.Except for soybean oil in China, palm oil has one-way volatility spillover effect on rapeseed oil futures market, other markets have two-way volatility spillover effect, and five markets have stable cointegration relationship and the same information transmission efficiency.The results show that the Chicago Soybean Oil Futures Market and the Canadian rapeseed Futures Market are the pricing centers of soybean oil and rapeseed oil in the world, while Dalian futures market is the domestic oil pricing center.
【作者单位】：华南农业大学经济管理学院;
【基金】：国家社会科学基金项目(13BJL065);国家社会科学基金项目(10BJY057) 国家留学基金(201208440325)
【分类号】：F768;F713.35

【参考文献】

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