高新技术企业高管股权激励与创新绩效研究

发布时间：2016-11-18 13:39

  本文关键词：收入风险、融资约束与人力资本积累——公共教育投资的作用，由笔耕文化传播整理发布。

《广东省社会科学院》 2016年

高新技术企业高管股权激励与创新绩效研究

梁启宁  

【摘要】：高新技术企业的发展,是自主创新能力的具体体现和创新驱动发展的主要力量。人才是高新技术发展最重要的创新要素,特别是企业高级管理人员,他们负责企业战略、决策,对企业创新的支持是技术强度、创新能力发展的重要因素。企业根据发展的需要对高管实施各种激励,股权激励已经被很多企业所接受,但是作为一种激励手段,现实条件的差异对激励效果产生很大的影响,薪酬激励对股权激励的作用不容忽视。高级管理人员是高新技术企业发展的核心,作为关键的激励对象,他们通常具备很强的综合能力,部分高管成员既负责企业的经营管理,同时又是企业核心的技术人员。高新技术企业对公司高管实施股权激励,为被激励人员提供激励的份额是激励力度的一个重要衡量因素,从已有的研究看,学者们把有效期内总的激励份额作为激励力度。总的激励份额虽然能在一定程度上说明激励力度,但是这并不能体现企业所有者在激励计划中的目标,脱离了企业每年的经营业绩,既与被激励人员每年的努力不对应,与每年的创新绩效也存在不对等关系;同时,股价和行权价格对股权激励有直接的影响,关系到被激励的高管能否行权、行权的难度及收益情况,但是现有的研究缺乏对他们的实证分析;股权激励是一种制度创新,以往的研究注重技术创新或制度创新的某一方面,但是忽略了制度创新和技术创新良性互动的重要性。通过以上对现有研究不足的分析,本文针对高新技术企业股权激励研究存在的问题,以股权激励契约中的激励份额、行权期限、执行价格,和非契约因素股价等综合分析,设置解释变量,探讨高管激励与创新绩效的关系。本文以实施股权激励的上市高新技术企业为研究数据来源,以企业高管作为研究对象,将每年可行权份额、执行收益率作为解释变量,探索高新技术企业股权高管激励与创新绩效的关系。通过E-VIEWS软件对经调整的数据进行回归分析,并对回归结果进行研究,本文得出的结论认为:执行收益率对企业绩效促进作用比较稳定,每年可行权份额对企业绩效的影响确存在不确定性;高新技术企业对高管实施的股权激励对创新绩效的影响并不明显;股权激励的当期高管薪酬与企业财务绩效存在显著正相关关系,通过薪酬激励可以有效的提高企业绩效。本文的研究结果为高新技术企业实施股权激励提供参考,未来实施股权激励的高新技术企业应当重视激励契约的设置,薪酬激励与股权激励不应孤立进行,两者应该相互配合实施。

【关键词】：
【学位授予单位】：广东省社会科学院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F272.92;F276.44
【目录】：

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