SETAR模型在中国股市波动率研究中的应用

发布时间：2018-05-10 10:42

  本文选题：SETAR模型 + 股市风险　； 参考：《技术经济与管理研究》2014年03期

【摘要】：文章对上证指数2006年1月6日-2011年5月23日收盘价的波动率进行了研究,介绍并使用随机系数SETAR模型与ARCH族模型进行对比拟合,根据数据的特点,文章构建了一种新型的SETAR模型,即AR(r)-SETAR(l,p1,p1)模型,模型利用ADF检验和AIC准则进行识别和估计。结果表明:可用AR(4)-SETAR(2,1,1)模型来拟合中国股市中的上证指数,研究其波动率特点,上证指数波动率呈不对称的响应,而且"负"响应比"正"响应高出约1.3倍。用ARCH族模型也证明了这种不对称响应的特征,但无法度量波动的强度,预测效果也没有SETAR模型精确。说明上证指数波动率不对称响应明显且呈现非线性的趋势,这种非线性的趋势更适合用SETAR模型来拟合。
[Abstract]:This paper studies the volatility of the closing price of Shanghai Stock Exchange Index from January 6, 2006 to May 23, 2011, introduces and compares the stochastic coefficient SETAR model with the ARCH family model, according to the characteristics of the data, In this paper, a new type of SETAR model, ARGER-SETARER-SETARL P1P1) model, is constructed. The model uses ADF test and AIC criterion to identify and estimate the model. The results show that the Shanghai stock index in China can be fitted by the ARD4 ~ (-SETAR) model. The volatility characteristics of the index are studied. The volatility of the index is asymmetric, and the "negative" response is about 1.3 times higher than the "positive" response. The characteristic of this asymmetric response is also proved by ARCH family model, but the intensity of fluctuation can not be measured, and the prediction effect is less accurate than that of SETAR model. The results show that the asymmetric response of Shanghai stock index volatility is obvious and shows a trend of nonlinearity, which is more suitable for fitting with SETAR model.
【作者单位】： 贺州学院;
【基金】：2011年度广西高等学校科研一般资助项目(200103YB141) 2012年贺州学院科研资助项目(2012PYZK02)
【分类号】：F224;F832.51

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